銀行股估值集體異動揭秘：機構“交火” QFII“換籌”

　　銀行股估值集體異動揭秘：機構二級市場“交火” QFII大宗交易“換籌”

　　A股16家上市銀行12月2日的成交額合計為340億元，為今年9月份至11月份日均成交額170億元的兩倍

　　12月2日銀行股集體“暴力拉升”——3家銀行漲停的同時“附送”6家銀行5%以上漲幅，A股16家銀行合計的當日成交規模更是二倍於今年9月份至11月份的日均成交額。

　　《証券日報》記者梳理盤后陸續披露出來的相關交易數據發現，機構投資者此次並沒有選擇在幕后低調吸籌，而是大大方方地站在龍虎榜前台，宣稱“對拉升負責”，不過，交易對手也是手握機構專用席位，可謂火藥味十足﹔而部分“老牌”QFII席位則依舊通過大宗交易等平台暗自吸籌。

　　14家銀行擺脫破淨窘局

　　12月2日，銀行股出現異動，整個板塊飆漲近5%。在滬深兩市16隻銀行股中，有3隻漲停，另有1隻幾近漲停，此外漲幅最低的工商銀行（601398）當日股價也上漲3.75%。

　　數據同時顯示，16家上市銀行12月2日的成交額合計為340億元，為今年9月份至11月份上市銀行日均合計成交額170億元的二倍。

　　其中，寧波銀行（002142）的表現最為驚艷，該行12月2日漲停，次日再度上漲逾3%﹔而中信銀行（601998）和北京銀行（601169）12月2日股價也是放量漲停。

　　此外，華夏銀行（600015）、北京銀行、南京銀行（601009）、建設銀行（601939）、中國銀行（601988）的成交額放大倍數也均超過了二倍。

　　經過12月2日以及11月份部分交易日的估值修復，截至上周末，16家上市銀行中有14家銀行的收盤價已經收復每股淨資產，市淨率最低的為0.97倍，而此前的三季度16家銀行股一度有5家至6家遭遇破淨窘局。

　　多家機構現身龍虎榜

　　滬深交易所12月2日的龍虎榜信息顯示，當日北京銀行、寧波銀行的漲停背后都有機構資金做主要推手。

　　就北京銀行來看，當日買入席位前五名中有兩家是機構專用席位，分別買入1.68億元和0.93億元，位列買入金額的第一名和第二名。此外的三家主力買入席位則分別是廣發証券（000776）股份有限公司西安南廣濟街証券營業部買入0.85億元，方正証券（601901）股份有限公司杭州延安路証券營業部買入0.8億元，中國銀河証券股份有限公司杭州慶春路証券營業部買入0.71億元。而賣出席位前五名則僅有一家機構專用席位現身，不過該席位顯然也是實力強悍，當日賣出接近3.2億元，幾乎一家席位就消化掉買入陣營第二名至第四名的買單。如果按照股權數量計算，該席位當日拋售的股權數量超過了3000萬股。

　　寧波銀行12月2日漲停板的背后，機構交鋒也是機鋒暗藏。從深交所盤后披露出來的數據來看，當日寧波銀行買入席位前五名中有兩家是機構專用席位，分別買入0.56億元和0.27億元，位列買入金額的第四名和第五名，兩家機構“隻買不賣”。此外的三家主力買入席位則分別是中信建投証券股份有限公司重慶涪陵廣場路証券營業部買入1.54億元，宏源証券股份有限公司北京紫竹院路証券營業部買入0.7億元，華泰証券（601688）股份有限公司上海威寧路証券營業部買入0.56億元﹔同時，這三家席位當日有少量賣出寧波銀行的痕跡。而賣出前五名也有兩家機構席位，賣出金額均在0.17億元左右，但是其中的一家機構席位還留有部分買入痕跡，顯示操盤中有意掩飾自己的真實意圖。

　　由於目前披露出來的信息有限，其余銀行股上漲背后的主力資金並未充分暴露，但是從上述幾家銀行漲停類似的操作手法來看，機構席位無疑功不可沒。

　　以四大行為例，數據顯示，截至今年中期，工商銀行共有180家機構入駐，包括176隻基金、2隻險資賬戶、1個券商賬戶、1家QFII，合計持股佔比為2.07%﹔農業銀行（601288）則有154家機構入駐，包括153隻基金和1隻險資產品，合計持股佔比為1.05﹔中國銀行吸引了187家機構，包括183隻基金、2隻險資產品、2個券商賬戶，合計持股佔比為1.2%﹔建設銀行A股共有146家機構入駐，包括144隻基金和1隻險資產品、1家QFII，合計股佔比為6.85%。

　　雖然從表面上來看，機構投資者的持股佔四大行的流通股比例比較低，但是如果忽略幾乎隻增持不減持的中央匯金和証金公司的持股、財政部持股以及H股和限售股，工農中建四大行中機構投資者持股的合計持股的佔比則在15%-40%之間，其話語權顯然不容小覷。

　　QFII借大宗交易換倉

　　如果說境內機構投資者選擇了龍虎榜來高調宣布重拾銀行股，那麼QFII投資者的抄底手法則是傳統的大宗交易。

　　11月份以來，銀行股共計發生14筆大宗交易，合計成交約6100萬股，累計成交金額3.36億元。

　　其中，“QFII大本營”中國國際金融有限公司上海淮海中路証券營業部席位4次上榜，買方雙方都是該席位。而申萬宏源（000166）証券有限公司國際部席位作為買家也與海通証券（600837）股份有限公司國際部席位在11月13日就民生銀行（600016）股權達成大宗交易，相關席位也具有很強的QFII色彩。官網信息顯示，海通証券國際業務部由近30位經驗豐富的專業人士組成，團隊成員擁有豐富的中國及海外市場經驗。公司已被歐美、亞太等眾多資產管理公司、投資銀行、保險公司和商業銀行的海外機構投資者及主權基金選為中國經紀商，為其提供中國市場多種金融產品的交易執行、研究咨詢服務。截至2014年12月份，海通証券QFII、RQFII客戶的市值接近800億元人民幣，QFII、RQFII業務在客戶數量、資產規模和交易金額等業務指標上都名列國內前茅。

　　此外，中國銀河証券股份有限公司紹興証券營業部席位作為賣家也是4次上榜，其交易對手則均是銀泰証券有限責任公司深圳彩田路証券營業部席位，值得一提的是，雙方4次交易時間跨度約為一周(從11月26日到12月2日).