2015年IPO承銷龍虎榜：券商73.4億元承銷收入落袋

　　國信收入居首瑞銀“規模”為王

　　年內，國信証券獲得IPO承銷保薦費用5億元排名居首﹔瑞銀証券承銷規模達到137.3億元排名第一

　　受益於IPO重啟和注冊制預期到來，2016年券商投行業務收入仍將保持穩定增長。而在今年，券商IPO承銷收入已經實現同比較大幅度增長。

　　年內，49家券商分食73.4億元IPO承銷與保薦費用，比去年全年增長69%。其中，國信証券以5億元居首﹔中小券商中，華林証券表現搶眼，不同於去年的“顆粒無收”，今年華林証券IPO承銷業務多項排名躋身前十。

　　國信証券承銷保薦收入

　　5億元居首

　　數據顯示，今年全年(數據截至12月14日)，券商承銷首發項目206單，較去年全年增長65%﹔實際募資1382.7億元，較去年全年增長125.5%﹔獲得承銷與保薦收入73.4億元，較去年全年增長69%。

　　從承銷數量來看，國信証券、廣發証券、平安証券位居前三，國信証券以22單居首，廣發証券、平安証券依次位居第二、三位。承銷數量超過10單的券商有6家，除華林証券之外其余5家均為上市券商。從承銷與保薦收入來看，國信証券、平安証券、中信証券位居前三，其中國信証券以5億元居首。

　　去年全年，無論是在IPO項目承銷家數、承銷與保薦費用、還是在實際募資額方面，廣發証券都以絕對優勢領先，而國信証券的這幾項排名也躋身前三。不過，今年國信証券的實際募資額排名僅位居第六。

　　經紀業務和投行業務是國信的優勢業務。回顧近年來國信証券的投行業務，在股票承銷保薦業務方面，受2012年末IPO發行暫停的影響，股票發行家數和金額下降幅度較大。債券承銷保薦業務方面，受市場利率和政府政策導向的影響，2012年債券承銷家數和金額大幅度增加，2013年略有回落。公司保薦項目較多，一直位列行業前四，但由於近年來客戶以中小型企業為主，佣金下降等影響，造成整體收入下降明顯。隨著IPO的重啟，公司投行業務收入大幅改善。

　　今年前三季度，國信証券實現營業收入220.43億元，比2014年末增長86.93%﹔歸屬於上市公司股東的淨利潤110.83億元，比2014年全年增長124.89%。第三季度，公司投行業務收入小幅減少。投行業務淨收入3.74億元，同比減少2.70%。報告期內IPO暫停，公司共完成20項增發，共募集金額10.49億元。相比之下，今年上半年，國信証券的投行業務更顯優勢。上半年，國信証券投資銀行業務實現營業收入11.47億元，同比增長30.44%﹔利潤總額4.85億元，同比增長48.45%。公司股票承銷家數29家，較上年增長118.86%，市場份額為7.18%，行業排名第一﹔承銷金額201.08億元，較上年增長9.57%，市場份額4.45%，行業排名第五。其中，完成18家IPO項目，佔市場總家數177家的10.17%，居於市場第一位。

　　擁有較多數量的保薦代表人，也為國信証券証券承銷保薦業務在行業內排名靠前提供了保障。

　　証券業協會網站公開信息顯示，目前券商中，擁有保薦代表人人數超過100人的有6家券商，分別是國信証券、中信証券、廣發証券、中信建投、海通証券、招商証券。其中，國信証券以161人居首。

　　實際上，券商承銷項目的數量與其擁有的保薦代表人數量是成正比的，上述6家券商的投行業績在行業中的排名一直靠前。

　　華林証券的IPO承銷業務在今年表現搶眼。數據顯示，華林証券年內承銷10單IPO項目，實際募資55.6億元，獲得承銷與保薦費用3.4億元，承銷家數、承銷與保薦收入、實際募資額三項排名均躋身前十。而去年全年，華林証券在IPO承銷業務方面顆粒無收。

　　合資券商承銷規模佔比提升

　　瑞銀証券佔大頭

　　目前來看，年內有5家合資券商參與到今年的IPO項目承銷中，共計募資199.9億元，佔比為14.5%。雖然佔比不大，但比往年有所改善，以2012年為例，當年有5家合資券商承銷IPO項目，實際募資額為74.87億元，佔比為8%。

　　從收入方面來看，中金公司年內獲得的承銷與保薦收入居首，達到3.3億元，承銷7單IPO項目，實際募資額最高的是昆侖萬維﹔瑞銀証券緊隨其后，獲得3.1億元承銷與保薦收入，承銷4單首發項目﹔中德証券也承銷4單，獲得1.1億元收入﹔東方花旗承銷3單IPO項目，獲得承銷與保薦收入7303萬元﹔華英承銷1單，獲得承銷5307萬元。

　　值得一提的是，瑞銀証券的IPO項目承銷家數雖然僅有4家，但是其實際募資額卻是最高的，達到137.3億元，緊隨其后的是光大証券、平安証券。包括華泰聯合、中信証券在內，實際募資額超過100億元的一共有5家券商。

　　在年內上市的新股中，上市以來漲幅最高的3隻股票是暴風科技、中文在線、易尚展示，其中暴風科技漲幅居首，達到2852.75%﹔3隻新股的主承銷商分別是中金公司、西南証券、國金証券。值得一提的是，漲幅前十的新股中，國金証券承銷了2隻。

　　西南証券分析師王鳴飛認為，受益於IPO重啟和注冊制預期到來，2016年券商投行業務收入仍將保持穩定增長。國海証券的研究數據顯示，明年券商IPO承銷收入將達到200億元。