明年股債市場將形成齊頭並進局面

証監會發力股債市場，優化全社會融資結構，將為實體經濟及時“補血”

“重啟IPO以及明年推行股票注冊制，同時建立上海証券交易所戰略新興板，持續保持新三板快速擴容態勢，這意味著，明年乃至‘十三五’期間，多層次資本市場將全面擴容，將增加企業登陸資本市場的機會。”一位券商宏觀策略研究員向《証券日報》表示。

12月23日召開的國務院常務會議提出，完善股票、債券等多層次資本市場。建立上海証券交易所戰略新興板，支持創新創業企業融資。完善相關法律規則，推動特殊股權結構類創業企業在境內上市。增加全國中小企業股份轉讓系統挂牌公司數量，研究推出向創業板轉板試點。規范發展區域性股權市場。

按照國務院部署，2016年，新三板以及上交所戰略新興板作為改革增量，將繼續發力擴容，同時增加多層次資本市場的有效銜接，提高多層次資本市場服務實體經濟的能力。

除了股票市場，今年以來債券市場也正在加速擴容，企業債、公司債以及銀行間債券市場的相關部分均加快簡政放權，加速債券市場擴容。

據《証券日報》記者不完全統計，在今年1月份新版《公司債券發行與交易管理辦法》發布之前，公司債一直相對冷清，2013年至2014年月均發行量隻有100億元左右。而今年5月份以來，公司債以每個月1000億元的規模迅猛增長。今年以來截至11月底，今年各類企業發行公司債1.5萬億元，其中非金融企業債發行近7000億元。

《証券日報》記者了解到，2016年新三板將發展適合中小微企業的債券品種，制訂發布“非公開發行債券業務細則”，實現挂牌公司非公開發行公司債並在新三板挂牌轉讓，在此基礎上研究擴大非公開發行公司債的發行人范圍，結合市場分層研究推動挂牌公司公開發行公司債試點。目前，《非公開發行公司債券業務細則（試行）》已起草完畢。

業內人士認為，提高全社會直接融資比例，証監會正在通過股票市場、債券市場全力推進。明年將通過股票與債券市場擴容直接拉低企業融資成本，間接降低全社會融資成本，有效優化了全社會融資結構，為實體經濟及時“補血”。