近70億元上海公積金個貸ABS產品首登銀行間債市

　　《証券日報》記者獲悉，根據上海國際信托公司在上海清算所發布的公告，上海市公積金管理中心作為發起機構，於12月4日分兩期簿記建檔發行總額約69.6億元的個人住房貸款資產支持証券（ABS），規模分別為19.4億元和50.23億元。這是住房公積金個人住房貸款資產証券化產品首次登陸銀行間債券市場。

　　民生証券研究院固定收益組負責人李奇霖昨日對《証券日報》記者表示，發行ABS的必要性在於，一是房地產庫存過高，但另一方面也存在居民購房成本問題﹔二是與住房相關的信貸類資產期限長，利率低，如果資產沒有流動性，不利於降低購房成本，而公積金貸款信貸資產証券化，通過給予長期性公積金貸款流動性，可以很好的解決這個問題。

　　11月20日，國務院法制辦公室公布《住房公積金管理條例(修訂送審稿)》，征求社會各界意見。其中明確，住房公積金管理中心可以申請發行住房公積金個人住房貸款支持証券。

　　所謂住房公積金個人住房貸款資產証券化，就是把公積金管理中心發放的住房抵押貸款轉化為抵押貸款証券(主要是債券)，然后通過在資本市場上出售這些証券給市場投資者，回收資金，並使住房貸款風險分散給眾多投資者承擔。

　　李奇霖表示，發行ABS之后，將有利於盤活公積金貸款存量，提高公積金貸款的周轉率，從而降低公積金貸款融資成本。同時，也有利於降低居民部門購房成本，有利於居民部門加杠杆，化解當前存量房地產庫存壓力。

　　值得注意的是，武漢和湖州兩市此前都曾選擇在上海証券交易所發行個人公積金貸款支持証券。但是，他們的發行規模分別隻有5億元和4億元，與上海此次接近70億元的發行規模不能相提並論。

　　分析人士認為，我國住房公積金的主要問題在於沉澱資金龐大，但是投資渠道狹窄且投資收益較低。因此拓寬投資渠道、提高貸款流動性是必要之舉。通過房貸資產証券化的方式來刺激需求，是一種可行的辦法，也是大勢所趨。