“聽証”証監會 恆生網絡為5億巨額罰款申辯

証監會調查人員拿出的2015年7月14日現場調查的“涌金”版操作手冊，與恆生網絡在聽証會上提供的另一版操作手冊，在內容和關鍵詞上存在不一致，証監會的証據有“配資公司”字眼，而恆生網絡的証據已經變為“投資公司”。此外，証監會的証據中HOMS自我描述具有“主賬戶拆分”、“實時監控子賬戶持倉變化”、“子賬戶一站式打造”、“徹底告別交易卡”、“支持股票業務”等敏感字眼，而在恆生網絡的証據中已經消失。

記者咨詢法律專家得到分析認為，這份証據非常關鍵。如果証監會的証據是真實客觀的，對恆生網絡極為不利，違法嫌疑難以說清。因為這份証據對恆生網絡具有引導、改造和主導配資業務模式等事實的証明力很強﹔如果恆生網絡的証據是真實的，雖然並不能排除其違法嫌疑，但可能涉及証據真偽甚至編造問題，問題就復雜了。因為一旦証監會的証據出問題，公信力就值得懷疑，如果恆生網絡的証據出問題，至少做人不厚道，后續行政訴訟程序中難以獲得人民法院的支持和同情。

聽証之外：執法效果已經初步顯現 場外配資清理基本告捷

記者注意到，盡管行政處罰尚未塵埃落定，但執法效果已經顯現。

6月29日，公布了對於場外配資初步調研情況，通過HOMS系統接入証券公司的客戶資產規模約4400億元，平均杠杆倍數約為3倍。

7月12日，証監會發布《關於清理整頓違法從事証券業務活動的意見》。

7月13日，証監會通報稱已組織稽查執法力量赴恆生電子專項核查。7月27日，証監會發布消息稱已組織稽查執法力量赴上海銘創軟件技術有限公司、浙江核新同花順網絡信息股份有限公司，進一步核查有關線索，監督相關方嚴格執行証監會的相關規定。8月18日晚間，同花順、恆生電子發布公告稱，收到証監會《調查通知書》，因涉嫌違反証券期貨法律法規，証監會決定對公司進行立案調查。9月2日証監會公布擬對恆生、銘創、同花順3家公司進行行政處罰。

根據11月6日証監會公布的場外配資活動清理進展情況，証券公司已基本完成相關清理工作，共清理5754個場外配資賬戶，其中12%的賬戶採用銷戶方式清理，其他賬戶均採用合法合規方式承接。

盡管執法最終結果尚未確定，但洽洽是証監會的一紙立案調查通知書和擬處罰通報，令市場風聲鶴唳，在監管高壓和威懾下，市場從瘋狂走向理性。

在這條路上，監管部門的勇氣、當事人的擔當和社會監督，缺一不可。