資本市場並購重組已趨於活躍 為清退僵尸企業添動力

並購重組為清退“僵尸企業”添動力

作為“十三五”規劃的開局之年，2016年也是全面深化改革進入落實階段的關鍵一年。從宏觀層面來看，隨著改革步伐的逐步推進，結構性改革或將伴隨2016年全年。同時，加速去產能和清退“僵尸企業”更是重中之重。

所謂僵尸企業，是指那些無望恢復生氣，但由於獲得放貸者或政府的支持而免於倒閉的負債企業。它們佔用大量資金、土地等資源，卻不產生經濟效益的企業。

一位不願透露姓名的券商人士在接受《証券日報》記者採訪時表示，地方政府無限制的財政補貼是造成這類企業不死的主要原因之一。

今年11月4日和11月18日，國務院兩次常務會議都提出，要加快推進“僵尸企業”重組整合或退出市場。

據了解，目前的“僵尸企業”主要集中在產能過剩行業、重化工行業等領域，其中，鋼鐵、煤炭、鐵礦石等行業更是首當其沖，而在這些行業中的國有企業更是面臨嚴峻的去產能挑戰。

對外經濟貿易大學公共政策研究所首席研究員蘇培科向《証券日報》記者表示，對於國有企業來說，應將資本市場配置資源的能力充分利用起來。另外，在充分尊重市場選擇傾向的同時，也要為企業自身的發展與轉型謀求新的發展契機。

“隨著政府層面大力清退‘僵尸企業’，預計A股市場的重大重組案例將會大大增加。”川財証券研究報告指出。

實際上，今年以來，資本市場的並購重組已經趨於活躍。Wind資訊數據顯示，今年以來至今，A股市場共發生657起重大重組事項，比2014年同期增長近4倍。此外，滬深兩市266家上市公司扣除非經常性損益后每股收益在近三年均為負數，且不少上市公司在2015年前三季度該指標繼續為負數，A股“僵尸企業”比例約佔上市公司總數的10%左右。