中國建設銀行成功發行30.5億美元境外優先股

2015年12月9日，中國建設銀行30.5億美元S條例境外優先股成功發行，初始股息率為4.65%、發行息差為2.974%。這是迄今為止中資銀行境外優先股發行的最低初始股息率和最窄發行息差。30.5億美元的發行金額，也創下了2015年初至今亞洲銀行符合巴塞爾Ⅲ要求的其他一級資本工具的最大發行規模。標普和穆迪給予本次優先股的發行評級分別為BB/Ba2，是中資銀行同類型資本工具的最高評級。本期優先股將在12月17日在香港聯交所挂牌上市。

本次交易是建行繼2014年11月發行20億離岸人民幣巴塞爾Ⅲ合規二級資本債券和2015年5月發行20億美元巴塞爾Ⅲ合規二級資本債券后，再次涉足境外資本市場並完成具有重要裡程碑意義的資本工具發行，成為近期國際資本工具市場上最活躍的中資銀行發行人。

盡管發行時點接近年末，流動性相對緊張，且臨近美聯儲12月議息會議，市場走向的不確定性較大，但得益於建行良好的信用資質，以及建行的核心一級資本充足率距離損失吸收觸發值較遠，對投資者而言有較強的安全邊際，本次交易仍得到市場的積極反饋。在順利完成於新加坡和香港的交易路演后，建行向市場宣布4.85%區間的初始價格指引。在全天簿記過程中訂單增長態勢積極，許多高質量的境內外機構投資者踴躍參與認購。這使得發行人將最終價格指引收窄至4.70%±5，最終定價4.65%，較初始價格指引大幅收緊了20BPs。

最終的總訂單簿超過110億美元，來自190個投資者,認購倍數達3.6倍。投資者類型廣泛，包括主權財富基金、銀行、私人銀行、企業、基金和資產管理公司、保險公司等。最終配售按照投資者地域分布，亞洲投資者佔95%，歐洲及境外美國投資者佔5%﹔按照投資者類型分布，基金和資產管理公司佔70%，主權基金和央行佔8%，保險佔8%，企業佔10%，銀行及私人銀行佔4%。

本次境外優先股的成功發行，體現了投資者對中國經濟穩步增長的良好信心、以及對建行長期穩健經營業績和風控管理的充分肯定與積極認可。本次交易預計可提升建行的一級資本充足率和總資本充足率0.18個百分點，有效地優化了建行當前的資本結構，實現資本來源的多樣化，為進一步支持建行轉型發展戰略目標的實現奠定了良好基礎。

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