PE機構欲乘新三板東風 君聯資本擬挂牌新三板

　　又一家國內知名PE機構欲乘新三板東風融身資本市場。11月27日，聯想系旗下股權投資平台君聯資本股份有限公司的公開轉讓說明書“現身”全國中小企業股份轉讓系統，擬在中科招商、九鼎投資、硅谷天堂等后，也實現新三板挂牌。

　　旗下共14隻基金

　　逾30個項目已上市

　　說到君聯資本，在投資界可謂無人不知。它是聯想靈魂人物柳傳志打造的第一個投資平台，專注於風險投資。除此之外，聯想旗下還擁有主攻PE階段投資的弘毅投資和專注天使投資的聯想之星。

　　君聯資本主要偏重初創期和擴展期企業，並專注於新興及成長行業的投資，所投資行業包含TMT、消費與現代服務、清潔技術與先進制造、醫療健康等領域。其投資管理團隊在過去十幾年裡，通過有關基金投資管理的項目中已有30多家成功在境內外資本市場上市，經典投資案例不乏樂逗游戲、高德軟件、科大訊飛等明星企業。

　　據公開轉讓說明書，截至今年9月30日，君聯資本旗下共有14支基金，其中在管基金11支，正在募集中的基金三支，合計認繳金額約111億元，累計投資項目為78個，累計投資金額為62.7億元，投資項目中已經退出11個，目前在管項目為67個，累計投資額約為53.13億元。

　　在君聯資本11個完全退出的項目中，累計投資金額9.57億元，累計退出金額22.16億。退出項目的綜合IRR為32.98%，其中公司所專注投資行業退出項目的綜合IRR為47.19%，在管項目的綜合IRR為36.03%。

　　從公布的最近兩年半數據看，君聯資本是從今年才開始扭虧為盈的。2013年、2014年、2015年1至7月，公司的營業收入分別是1.04億元、1.16億元、1.33億元﹔淨利潤分別是虧損355.41萬元、虧損410.49萬元和盈利1939.43萬元。

　　管理層控股

　　聯想投資持股20%

　　值得一提的是，如果君聯資本本次成功登陸新三板，將成為除聯想控股、聯想集團外，聯想系旗下的第三個上市平台。不過，作為聯想系的第一個投資機構和私募機構，聯想控股僅掌握君聯資本20%的股份。

　　在其股權結構中，北京君誠合眾投資管理合伙企業持有公司80%股份，聯想控股持股比例為20%。作為控股股東，君誠合眾投資為有限合伙企業，合伙人共有三名，匯智壹號出資4649.82萬元，佔比為58.12%﹔匯智貳號出資3350.18萬元，出資額佔比41.87%﹔此外，君祺嘉睿出資比例為0.01%。

　　而上述的匯智壹號、匯智貳號以及君祺嘉睿均由聯想系主要管理層持股。其中的匯智壹號主要由聯想三員大將朱立南 、陳浩、王能光持股，實際出資比例佔75.72%﹔匯智貳號基金中，李家慶 、王俊峰 、歐陽翔宇 、劉澤輝合計出資比例為45.88%﹔君祺嘉睿也由朱立南、陳浩、王能光三人以合計50萬的出資，持有其100%股權。

　　按照上述股權比例，君聯資本是屬於一家管理層合伙人控股的創投機構。但由於目前較為分散，公司沒有實際控制人。

　　而在君聯資本的LP中，不乏實力雄厚且追求中長期投資回報的大型機構投資者，其所管理基金的投資人包括聯想控股、全國社會保障基金理事會、中國科學院國有資產經營有限公司、國創開元股權投資基金、中再資產管理股份有限公司等。