2015年IPO承销龙虎榜：券商73.4亿元承销收入落袋

　　国信收入居首瑞银“规模”为王

　　年内，国信证券获得IPO承销保荐费用5亿元排名居首；瑞银证券承销规模达到137.3亿元排名第一

　　受益于IPO重启和注册制预期到来，2016年券商投行业务收入仍将保持稳定增长。而在今年，券商IPO承销收入已经实现同比较大幅度增长。

　　年内，49家券商分食73.4亿元IPO承销与保荐费用，比去年全年增长69%。其中，国信证券以5亿元居首；中小券商中，华林证券表现抢眼，不同于去年的“颗粒无收”，今年华林证券IPO承销业务多项排名跻身前十。

　　国信证券承销保荐收入

　　5亿元居首

　　数据显示，今年全年(数据截至12月14日)，券商承销首发项目206单，较去年全年增长65%；实际募资1382.7亿元，较去年全年增长125.5%；获得承销与保荐收入73.4亿元，较去年全年增长69%。

　　从承销数量来看，国信证券、广发证券、平安证券位居前三，国信证券以22单居首，广发证券、平安证券依次位居第二、三位。承销数量超过10单的券商有6家，除华林证券之外其余5家均为上市券商。从承销与保荐收入来看，国信证券、平安证券、中信证券位居前三，其中国信证券以5亿元居首。

　　去年全年，无论是在IPO项目承销家数、承销与保荐费用、还是在实际募资额方面，广发证券都以绝对优势领先，而国信证券的这几项排名也跻身前三。不过，今年国信证券的实际募资额排名仅位居第六。

　　经纪业务和投行业务是国信的优势业务。回顾近年来国信证券的投行业务，在股票承销保荐业务方面，受2012年末IPO发行暂停的影响，股票发行家数和金额下降幅度较大。债券承销保荐业务方面，受市场利率和政府政策导向的影响，2012年债券承销家数和金额大幅度增加，2013年略有回落。公司保荐项目较多，一直位列行业前四，但由于近年来客户以中小型企业为主，佣金下降等影响，造成整体收入下降明显。随着IPO的重启，公司投行业务收入大幅改善。

　　今年前三季度，国信证券实现营业收入220.43亿元，比2014年末增长86.93%；归属于上市公司股东的净利润110.83亿元，比2014年全年增长124.89%。第三季度，公司投行业务收入小幅减少。投行业务净收入3.74亿元，同比减少2.70%。报告期内IPO暂停，公司共完成20项增发，共募集金额10.49亿元。相比之下，今年上半年，国信证券的投行业务更显优势。上半年，国信证券投资银行业务实现营业收入11.47亿元，同比增长30.44%；利润总额4.85亿元，同比增长48.45%。公司股票承销家数29家，较上年增长118.86%，市场份额为7.18%，行业排名第一；承销金额201.08亿元，较上年增长9.57%，市场份额4.45%，行业排名第五。其中，完成18家IPO项目，占市场总家数177家的10.17%，居于市场第一位。

　　拥有较多数量的保荐代表人，也为国信证券证券承销保荐业务在行业内排名靠前提供了保障。

　　证券业协会网站公开信息显示，目前券商中，拥有保荐代表人人数超过100人的有6家券商，分别是国信证券、中信证券、广发证券、中信建投、海通证券、招商证券。其中，国信证券以161人居首。

　　实际上，券商承销项目的数量与其拥有的保荐代表人数量是成正比的，上述6家券商的投行业绩在行业中的排名一直靠前。

　　华林证券的IPO承销业务在今年表现抢眼。数据显示，华林证券年内承销10单IPO项目，实际募资55.6亿元，获得承销与保荐费用3.4亿元，承销家数、承销与保荐收入、实际募资额三项排名均跻身前十。而去年全年，华林证券在IPO承销业务方面颗粒无收。

　　合资券商承销规模占比提升

　　瑞银证券占大头

　　目前来看，年内有5家合资券商参与到今年的IPO项目承销中，共计募资199.9亿元，占比为14.5%。虽然占比不大，但比往年有所改善，以2012年为例，当年有5家合资券商承销IPO项目，实际募资额为74.87亿元，占比为8%。

　　从收入方面来看，中金公司年内获得的承销与保荐收入居首，达到3.3亿元，承销7单IPO项目，实际募资额最高的是昆仑万维；瑞银证券紧随其后，获得3.1亿元承销与保荐收入，承销4单首发项目；中德证券也承销4单，获得1.1亿元收入；东方花旗承销3单IPO项目，获得承销与保荐收入7303万元；华英承销1单，获得承销5307万元。

　　值得一提的是，瑞银证券的IPO项目承销家数虽然仅有4家，但是其实际募资额却是最高的，达到137.3亿元，紧随其后的是光大证券、平安证券。包括华泰联合、中信证券在内，实际募资额超过100亿元的一共有5家券商。

　　在年内上市的新股中，上市以来涨幅最高的3只股票是暴风科技、中文在线、易尚展示，其中暴风科技涨幅居首，达到2852.75%；3只新股的主承销商分别是中金公司、西南证券、国金证券。值得一提的是，涨幅前十的新股中，国金证券承销了2只。

　　西南证券分析师王鸣飞认为，受益于IPO重启和注册制预期到来，2016年券商投行业务收入仍将保持稳定增长。国海证券的研究数据显示，明年券商IPO承销收入将达到200亿元。