上市公司申请保险牌照难度加大 两年获批不及六分之一

　　2017年：

　　能否获批成为最大风险

　　不过，记者却了解到，保险公司并不如看上去的那么美。根据保监会近日公布的数据来看，虽然保险行业保费高增长的态势仍在延续，但是在资产荒的背景下，资金运用收益率却同比出现较明显的下降。去年三季度末，保险公司资金运用余额128286.19亿元，较年初增长14.75%。实现资金运用收益4828.76亿元，同比减少1139.74亿元，下降19.10%。

　　如百年人寿、大众保险、中法人寿等因入不敷出，出现过股权转让的情况。去年，美亚财险等公司的亏损额度环比扩大，不得不正式与中国车险市场说再见。今年初，史带财险也默默停止了车险业务。

　　记者观察：上市公司申请牌照获批不及六分之一

　　上市公司扎堆抢来的保险牌照也有许多成了“烫手山芋”。如美都能源参与收购的信达财险偿付能力报告显示，去年前三季度信达财险连续亏损。

　　有业内人士表示，确实有些上市公司投资保险公司股权是为了转型，但更多的只是财务投资，希望短时间内获得牌照溢价，在资本市场上进行操作，这必然造成急功近利的心态，很容易出现风险。

　　尤其值得注意的是，上市公司扎堆设立保险公司，在申报前期可能会遇到许多风险，其中是否能获批就是重要风险之一。两年来，上市公司申请保险牌照只有不到六分之一获得批准。

　　宣布参与设立保险公司，但后期并未能获批的上市公司早有先例。以中核科技为例，公司在2014年9月披露拟参与设立财产保险公司，但2016年2月上市公司披露称，保监会决定不予许可科畅财产保险股份有限公司筹建。

　　除了科畅保险之外，2016年还有另外3家非上市公司申请设立险企被拒之门外，原因也均与商业模式、业务定位、股东资本实力等有关。据统计，2012年以来，被保监会不予批复设立保险的共11家。随着监管的加强，2017年上市公司涉足保险业的难度将越来越大。

　　投资提醒：实现盈亏平衡及产生盈利或需较长时间

　　2016年12月29日，保监会公布《保险公司股权管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》），进一步严格股东准入标准，针对财务类、战略类、控制类股东分别设立严格的约束标准，设定市场准入负面清单，进一步提高准入门槛。

　　记者还发现，即使在保险公司获批、顺利成立之后，上市公司也需要有充分的耐心等待盈利期的到来。

　　有市场人士表示，保险公司从成立到盈利的周期比较长，是不争的事实。保险公司前期投入很大。传统寿险公司一般7~8年才盈利，对股东肯定是存在资金上的考验。注册资金只是一方面，股东背景也有要求。

　　上市公司显然也对此有所准备，如奥马电器在公告中称“西部人寿的发起设立获得保监会批准和核准，由于西部人寿开办和收入需要时间，实现盈亏平衡及产生盈利需要的时间可能较长，投资收益可能在西部人寿稳健发展后逐步实现，因此，公司面临短期内不能获得投资收益的风险。”（记者杨欣）