前海人壽“命脈”被抓 保監會將派檢查組進駐

人民網北京12月7日（張文婷）高度依賴萬能險業務的前海人壽受到監管層的“當頭一棒”！保監會5日晚間發布監管函指出，前海人壽因萬能險業務經營存在問題且整改不到位，保監會決定停止其開展萬能險新業務並進行整改，三個月內禁止申報新的產品。

6日，保監會相關人士表示，將於近日派出檢查組進駐前海人壽、由保監會發改部牽頭。檢查方向為對其公司治理規范性、財務真實性、保險產品業務合規性及資金運用合規性開展現場檢查，嚴肅懲處違規行為，切實規范其公司治理、業務發展和投資運作，維護市場秩序。

對此，有業內人士指出，在年初保險公司“開門紅”的關鍵時點，這一“棒”可謂打到了前海人壽的“命脈”，其新增保費規模或出現明顯下滑。

前海人壽官方商城截圖（已無法點擊立即購買按鈕）

京東金融截圖（產品顯示已下架）

據了解，通過銀保、網絡渠道發售的躉交萬能險多為高資本銷售險種。人民金融登錄前海人壽的官方商城查閱，發現其頁面推廣的“明星”萬能險產品，前海海鑫利3號（C）年金保險、前海海鑫利4號（C）年金保險均已無法購買，對此，網站客服人員回應稱，此兩款產品未在網銷渠道銷售過，商城上之所以出現只是作為廣告展示。

此外，京東金融上售賣的前海海鑫利3號（A）年金保險（萬能型）也已下架。

據《上海証券報》報道，作為前海人壽的一個重要市場，其上海地區的萬能險新業務也已全面被叫停，尤其是在萬能險業務銷售的主渠道——銀保領域，在滬農行、工行、廣發等相關合作網點已全面停售其萬能險產品。

保監會數據顯示，今年1月至10月，前海人壽原保險保費收入為178.14億元，保戶投資款新增交費達到721.42億元，根據保監會統計口徑劃分，后者主要為以萬能險、投連險等產品形態計入的保費收入。這意味著，目前前海人壽超過80%的保費收入都來自於萬能險、投連險類型的產品，高於行業60%左右的平均水平。

數據顯示，截至今年三季度末，前海人壽合計重倉持有41個股，持股數量為28.49億股，持股市值為287.56億元。其中，前海人壽引發市場關注的舉牌萬科A、南玻A等上市公司的資金來源均為萬能險。

業內人士表示，“萬能險本來是國際保險市場上常見的成熟產品，但國內的部分公司卻把其變成了'投資利器'。”保監會副主席陳文輝曾撰文指出，有的萬能險結算利率達到6%，再加上手續費佣金等費用，資金成本在8%，甚至更高達到10%，這麼高的資金成本，已遠遠超過債券等固定收益類資產收益水平。這些高成本資金為獲取高收益，倒逼保險機構不得不提升風險偏好，投向高風險資產。與此同時，這些集中發展短期限、高回報中短期保險產品和理財型產品的保險公司業務結構單一、保費過度集中的現象較為突出。這些短期限資金主要投向收益高、流動性低、期限較長的不動產、基礎設施、信托等另類資產，“短錢長配”現象凸顯。

尤其是在低利率、優質資產荒的大背景下，激進投資風格的險企將承壓。低利率環境下，高收益、低風險項目稀缺，難以實現高收益﹔與此同時，債務信用風險、資產負債錯配、資本市場波動、利率下行等風險因素亦將給保險投資收益帶來更大的不確定性。

陳文輝還提到，究其內因，公司治理問題成為部分險企激進經營行為的先天“基因”。“近年來，少數保險公司股權結構復雜，往往通過股權代持等形式，形成‘一股獨大’，缺少有效制衡，大股東完全掌控公司運作。隨之而來是激進的產品和激進的銷售，這必將倒逼出激進的資產配置和投資風格。並且，公司治理問題也會帶來虛增資本等風險隱患。”他說。

據保監會相關人士表示，2016年以來，為規范萬能險業務發展，落實“保險姓保”的政策理念，保監會密集出台了《關於規范中短存續期人身保險產品有關事項的通知》（保監發〔2016〕22號）、《關於進一步完善人身保險精算制度有關事項的通知》（保監發〔2016〕76號）和《關於強化人身保險產品監管工作的通知》（保監壽險〔2016〕199號）等多項規定，對萬能險的規模、經營管理等進行了限制和規范。

5月—8月，保監會組織了7個保監局對萬能險業務量較大，特別是中短存續期產品佔比較高的前海人壽、恆大人壽等9家公司開展了萬能險專項檢查，針對互聯網保險領域萬能險產品存在銷售誤導、結算利率惡性競爭等問題，保監會先后叫停了前海人壽、恆大人壽等6家公司的互聯網渠道保險業務。

對於整改的險企，保監會要求其加快業務結構調整，降低中短存續期產品佔比。樹立科學的發展理念，堅持“保險姓保”，大力發展風險保障型與長期儲蓄型保險產品。

此外，保監會相關人士表示，還將派出另外一個檢查組進駐恆大人壽，由保監會資金部牽頭。