新三板公司挂牌數驟降

　　經歷過8月份的挂牌高峰后，近兩個月，新三板新增挂牌公司數量驟然下降。10月以來至今，新增挂牌家數僅82家，該數值接近兩年來的歷史低點。有從事券商挂牌業務的人士指出，上述“驟減”現象有季節性(包括國慶假日)因素，是否有挂牌政策趨緊因素還需進一步觀察。

　　“在9月初的挂牌負面清單出台后，大家確實都在調整適應新規則。按我們自己新儲備項目看，確實略呈下降趨勢。”該人士表示。

　　2016年8月，新三板新增挂牌家數達978家，環比增幅322%，創歷史新高。然而，8月以來至今，挂牌家數猶如過山車般驟減，其中9月份新增挂牌家數為227家，環比減幅達77%。10月份以來至今，新增挂牌數量僅82家，該數值接近兩年來的歷史最低點(2014年10月該數值為79家)。

　　數量驟減，是否意味著企業挂牌意願降低、挂牌門檻提高、或監管部門提高審核難度呢？對此，有券商挂牌業務負責人向記者解讀道：從實際工作看，監管部門審核依然堅持標准化，並沒有實質變化，同時在審家數維持在1500家以上，目前申報挂牌的工作也比較正常。

　　“新增挂牌家數看起來驟降，或許是申報周期的關系。由於年報和半年報的原因，每年4月、7月、8月和10月底都是申報高峰，按照正常四個月的進度算，那麼挂牌高峰大概在每年8月、11月、12月和2月。”

　　此外，也不排除10月份假期的因素，影響到了券商工作人員、股轉系統審核部門的工作進度。

　　多位券商人士預測，明年新三板企業挂牌速度應該會緩慢下降。“這種趨勢不是斷崖式的下降，而是每次周期波動、每個峰值應該都會比今年同期小。”

　　有關人士分析道，造成整體下降的原因主要有兩點：首先，如果新三板融資及二級交易市場持續冷淡，那麼擬挂牌企業確實會暫停挂牌計劃，開始觀望。該現象近期在券商裡面初現端倪。其次，對於9月初股轉系統制定的挂牌負面清單，業內仍然在調整、適應中。尤其是“非科技創新類公司最近兩年累計營業收入低於行業同期平均水平”一條，對券商展業水平提出了新要求。

　　在9月9日發布的《全國中小企業股份轉讓系統挂牌業務問答——關於挂牌條件適用若干問題的解答(二)》中，股轉系統提出對挂牌准入實行負面清單管理，提出“最近兩年累計營業收入低於行業同期平均水平”的非科技創新類公司，將不符合挂牌要求。而所謂的“營業收入行業平均水平”，股轉系統表示“以主辦券商專業意見為准”。那麼如果不同的券商制定了或高或低的行業水准呢？對此，某券商上海部門總經理告訴記者：“我們內部先定了一個門檻，不管什麼行業，統一都是1000萬元。”

　　值得關注的是，從19日股轉系統發布的《9月主辦券商執業質量評價結果》看，券商因“推薦挂牌負面行為”記錄在案的數量，較前幾個月大大減少，從40條以上減少至29條。“這可能是新的挂牌負面清單出來后，主辦券商都自動提高了審核的標准，專注於做相對優質的新三板項目。畢竟對於券商來說，有瑕疵的企業即使挂牌成功了，后面的持續輔導工作也很累。”券商人士表示。