三家新三板挂牌私募上半年淨利潤大分化

　　隨著新三板挂牌公司半年報的披露，思考投資、菁英時代、合晟資產等3家挂牌私募上半年的營收情況浮出水面。總體來看，跟各類資產上半年的表現密切相關，這三家私募的利潤也因為主營業務的不同出現明顯分化。

　　根據已披露的半年報，上半年思考投資收獲頗豐，今年前6個月實現營業收入4692.33萬元，同比大漲1009.36%﹔歸屬於挂牌公司股東的淨利潤為1748.41萬元，同比增長1090.24%。

　　據悉，思考投資是一家專注於通過大宗交易平台進行資本運作的陽光私募投資管理機構。思考投資透露，上半年主要收入項目沒有發生變動，營業收入主要來自兩個產品到期清算取得的投資收益。同時，擔任投資顧問的產品比上年同期有所增加，投資顧問（管理）費收入比上年同期增長222.81%，以及自有資金投資私募基金的金額增加，私募基金投資收益較上年同期增長1122.96%。

　　合晟資產的收成也相當可觀。根據半年報，上半年公司主營收入3562.73萬元，較上年同期增長215.53%﹔淨利潤1498.94萬元，同比增長174.45%。

　　合晟資產將收入的大幅增長歸功於公司業務的進一步拓展。據透露，合晟資產上半年管理（含顧問管理和受托管理）的產品數量為58隻，客戶資產總值達到413.6億元，比年初增長189.95%﹔客戶資產淨值達到303.47億元，比年初增長198.92%，超額實現年初經營計劃。上半年新成立產品30隻，到期清算產品12隻。

　　幾家歡喜幾家愁。根據上半年大類資產的表現，以固定收益投資見長的合晟資產收入實現增長，而以股票類投資為主的菁英時代則不免落寞。半年報顯示，上半年菁英時代實現營業收入718.91萬元，比去年同期大幅縮水87.89%﹔實現歸屬股東的淨利潤26.02萬元，同比大減99.67%。據了解，菁英時代是一家聚焦証券私募業務的金融機構，主要業務范圍為股票投資、股權投資等。2015年，菁英時代業績斐然，堪稱新三板利潤總額增長率之王。根據2015年報，菁英時代去年營業收入7519.43萬元，同比增長3963%，實現歸屬公司股東的淨利潤5915.98萬元，同比大增4449%。

　　對此，菁英時代在半年報中歸因為市場低迷以及公司新增業務支出等。 “一段時間以來市場大環境低迷，基金的業績報酬收入大幅減少，公允價值變動損益及投資收益均有不同程度的下滑。且公司自5月起成為增值稅一般納稅人，管理費收入及顧問費收入等的核算需轉換為不含稅收入，相應收入會有減少。同時，公司加大了市場開拓力度，新成立了多隻基金產品，銷售費用較上期有所增加”。

　　從這三家私募上半年的營收來看，大類資產的表現成為根本。合晟資產提出，僅從私募証券投資基金相關產品的業績表現來看，上半年管理期貨、宏觀策略、債券策略和套利策略取得了正收益，市場中性、事件驅動、組合基金和股票策略收益為負。從整體來看，私募基金產品的業績表現明顯好於相關指數。