年報七成報喜 上市藥企擬定今年業績增長“配方”

醫藥行業上市公司業績延續了增長的主基調，已披露業績公司中近七成“報喜”。在憑借新產品、新技術及新業務獲得好成績后，眾多醫藥上市公司又馬不停蹄地配置其2016年的“高增長良方”。

2015年年報披露漸近尾聲，各行業的景氣狀況也已冷暖分明。其中，作為重要的抗周期板塊，醫藥行業上市公司依然延續了增長的主基調，近七成已披露業績公司“報喜”，其中又有約四分之一的公司增速在50%以上。回顧2015年，“互聯網+”激活互聯網醫療、“藥審改革”打開創新藥市場，“健康中國”戰略助推醫療服務掘金熱潮……這些積極因素在2016年仍然構成行業增長動力，而醫藥類上市公司自身的轉型意向及戰略規劃，則將決定其能否獲得超額“紅利”，實現領跑。

創新驅動業績高增長

據上証報資訊統計，截至4月19日，滬深兩市已有192家醫藥行業上市公司披露2015年年報及業績快報，其中近七成公司實現業績增長。從增速看，業績增長在50%以上的公司有35家，約佔“報喜”公司總數的26.12%﹔而海翔藥業、西藏藥業、哈藥股份等14家公司2015年業績均迎來翻倍式高增長。另一方面，還有58家公司去年業績出現不同程度下滑，天目藥業、東北制藥、華神集團及*ST明膠等6家公司則出現虧損。

從細分行業來看，醫療服務和醫藥商業公司幾乎呈現全線增長。與之相比，擁有龐大收入基數的中藥、化藥及生物制劑企業則業績分化明顯，有淨利潤增長近八倍的，也有業績首虧超過千萬元的。

而細究藥企高增長“秘方”，創新是其中關鍵的“一味藥”。隨著新產品、新技術、新業務進入回報期，相關上市公司業績往往呈現爆發式增長。

如哈藥股份，其高增長的背后正是創新研發驅動。2015年，公司進一步強化新藥研發體系建設，報告期內申報專利40件，其中發明專利29件。值得一提的是，公司的鹽酸伊立替康注射液（治療腸癌）生產批件獲批，進一步擴大了扛腫瘤產品線，為公司未來發展提供了新的增長點。2015年，哈藥股份實現淨利潤5.80億元，增長134.77%。

此外，有拳頭產品在握，輔之以創新的營銷模式，也是一些公司高增長的“秘方”。如啟迪古漢就借此“脫貧致富”，在穩固公司拳頭產品“古漢養生精”市場的基礎上，通過營銷體系和銷售模式優化調整，逐步培育新市場和新的消費群體。2015年，公司中成藥產品營業收入較上年同期有較大幅度增長，公司實現營業總收入2.95億元，增長45.09%﹔淨利潤2237.23萬元，實現扭虧為盈，由此“脫星摘帽”。

而在重組后的“起步年”，海翔藥業2015年在醫藥和染料兩大主營板塊全面發力，保持業績高速增長。據公司年報披露，去年公司實現營業收入24.64億元，增長86.83%，實現淨利潤5.16億元，增長865.24%。其中，醫藥板塊實現營收12.33億元，佔營業收入的50.03%。海翔藥業表示，通過優化產品結構，加大國際定制合作，公司醫藥業務盈利大幅增長。

同樣，受益新型業務順利推廣，爾康制藥2015年業績頗具看點。報告期內，公司澱粉及澱粉囊系列產品實現銷售收入突破6億元，為業績作出較大貢獻。公司2015年實現淨利潤6.05億元，增長109.71%。爾康制藥進一步透露，公司阿莫西林（澱粉膠囊）預計將在2016年上半年投入市場，產業鏈進一步得到延伸。

至於醫藥商業和醫療服務這兩個細分行業，探索其全線增長動因，互聯網醫療等新興市場“造富”的能力不容小覷。如通策醫療去年實現淨利潤1.92億元，增長74.79%。高增長不僅依靠公司口腔醫療服務收入，還得益於其積極拓展創新醫療服務市場。

藥企“對症下藥”配“良方”

在憑借新產品、新技術及新業務獲得好成績后，眾多醫藥上市公司又馬不停蹄地配置其2016年的“高增長良方”。而在近日召開的第二十九屆中國醫藥產業高峰論壇上，中國醫藥行業管理協會會長於明德特別為藥企掘金“十三五”開出四味“良藥”：走國際化之路、發展生物技術、面向大健康、運用“互聯網+”。

在於明德看來，藥企的國際化是大勢所趨，尤其在藥品創新生產方面。“企業要用國際最先進的技術標准把我國藥品質量水平提上去，把中國的產品送到國際市場，並用國外巨大的市場資源發展醫藥產業，以產業升級解決產能過剩的問題，加快使中國由醫藥大國向醫藥強國轉型。”於明德表示。

而上市藥企對接國際市場最便捷的手段便是海外並購。據相關數據顯示，2015年中國藥企並購金額達到1000億元，增長約80%，公開披露的並購案例多達260起，其中約有10%為海外並購。業內分析人士指出，相對於國內資產，海外資產估值較為合理，並購海外資產不僅可拓展國際市場，更有利於優化公司業績指標。

於明德還進一步指出，生物技術將成為國家未來發展重點。以精准醫療、基因檢測、細胞免疫、單抗等為首的創新生物技術產業正受到國家政策及產業資本的雙重扶持。近兩年來，中源協和、安科生物、千山藥機、達安基因等上市公司均已成為掘金基因檢測及細胞診療的主力軍。

其中，千山藥機不僅在2015年度加大在精准醫療領域的投資，還在2016年經營規劃中表示，公司今年將重點搭建集“基因檢測+遠程醫療+實時監測+私人定制健康管理綜合解決方案”為一體的有特色的慢病精准管理與服務平台。公司將以高血壓作為慢病精准管理與服務業務的出發點，將公司在該領域的布局協同化、產業化，探索實施公司慢病精准管理與服務業務的新模式，形成公司新的競爭優勢。

此外，隨著“健康中國”戰略的積極推進，市場規模達8萬億元的大健康產業和“互聯網+醫療”行業正進入產業發展“快車道”，上市藥企也紛紛瞄准互聯網醫療及健康服務產業。

整體來看，中藥、化藥企業對掘金大健康產業熱忱普遍高漲。如啟迪古漢就表示，將做大做強以古漢養生精為核心的中藥保健產業，豐富養生保健品的層次和范圍，逐步延伸產業鏈條，尤其是在通過非公開發行引入戰略投資者后，公司將加大對大健康產業的布局。吉林敖東也坦言，2016年將加大對大健康產品的投入，圍繞“酵素、人參、梅花鹿”資源，開發出具有保健功能的系列產品，同時對現有產品進行升級。

而醫療服務、醫療器械公司則更願意投身互聯網醫療，以新興業態和商業模式為公司創造新的利潤增長點。2015年，樂普醫療就積極拓展移動醫療助力主業發展，公司希望通過心血管及家用智能醫療設備研發及並購，打造智能移動醫療設備產能。同時，在國家大力推進分級診療的背景下，樂普醫療的心血管遠程網絡醫院平台也發展得如火如荼。據公司2015年報透露，報告期內，公司已簽約開業200余家基層診所，每周為2000余位患者提供免費（暫時）遠程就診服務。

此外，華潤萬東、魚躍醫療等上市公司也均將遠程慢病管理、遠程醫學診斷為主的互聯網醫療，列入其2016年經營“配方”之中。（記者 祁豆豆）