新三板監管升級夯實發展根基

　　■安　寧　

　　近日，全國股轉系統問詢了9家挂牌公司年報多處財務問題，並特別對九鼎等3家私募（PE）企業的發行募集資金使用和投資收益等問題提出了質詢。筆者認為，全國股轉系統對挂牌公司年報進行事后審查表明了管理層對於新三板市場加大監管力度的決心，這也有利於新三板市場的長期健康發展。

　　統計數據顯示，截至2016年3月25日，新三板挂牌公司達到6283家，總股本達到3688.99億股，當日成交金額達到9.85億元。隨著挂牌企業數量激增，新三板的發展可謂風生水起，更令人關注的是，新三板作為一個新興市場，其挂牌企業的規范化信息披露、財務風險等令人擔心。在這過程中，嚴格的監管制度必不可少。

　　全國股轉系統此前公布的2015年監管工作情況指出，當前各類市場主體的諸多違法違規行為已帶有明顯的“主觀故意”，作為監管者要高度警惕，並表態“加強監管已經是新三板的日常性工作，是常態化的制度安排，絕不會因市場形勢而出現‘鬆緊’變化，各市場主體莫將‘包容’當‘縱容’”。

　　最新統計顯示，2015年全年，全國股轉系統共對44家挂牌公司、35名挂牌公司董監高、1193個投資者賬戶（1238次）、31家主辦券商（35次）、2家做市商、1家會計師事務所採取了自律監管措施，累計1351次﹔對1家挂牌公司、1名挂牌公司董監高實施了紀律處分﹔對未按期披露年報的1家公司實施摘牌。及時向証監會移交涉嫌內幕交易、市場操縱、大股東違規減持等涉嫌違法違規的案件27件。

　　由此可見，隨著新三板市場的快速發展，其監管力度也將逐步加強。筆者認為，隻有不斷加強監管體系建設，持續完善綜合監管體系，不斷加大對違法違規行為的處罰力度，才可以為進一步市場制度創新保駕護航，而有效的監管是保障市場創新、增強投資者信心的重要條件，也是新三板長久健康發展的堅實根基。可以預見的是，2016年新三板市場的監管制度、規則將更加系統化。