反彈姿勢未變后市將再戰3000點

　　昨日，滬深股指小幅低開后，呈現“揚-抑-揚”的震蕩整理格局。最終，上証綜指報收2928.90點，微漲0.88％﹔深証綜指報收1876.47點，微跌0.04％﹔兩市成交額與周二基本持平。

　　近日基本面明顯好轉，為A股反彈創造了條件。在外部環境上，一方面，全球資本市場趨穩，投資者情緒明顯修復。另一方面，美聯儲再度加息延后可能性很大，市場預期轉好。在外圍股市企穩的背景下，A股市場順勢反彈也是順理成章。內部環境上，近期也出現兩個支持反彈的誘因。一是証監會換帥，投資者對A股回暖預期再度提升﹔二是“兩會”召開進入倒計時，“維穩”預期趨強。

　　熱點方面，隨著市場風險偏好的進一步修復，個股活躍度全面提高。中小盤成長股率先發力，大盤權重股隨后走強，市場熱點呈現輪動的特征。四大板塊的表現值得近期重點關注：一是房地產板塊。財政部於2月19日發布通知，調整房地產交易環節契稅、營業稅優惠政策，下調首套、二套房契稅稅率，將免征營業稅條件從滿5年下調為滿2年，為房地產市場“去庫存”的意圖十分明顯，有利於推動房地產市場轉暖，對地產股估值產生正面影響。二是強周期板塊近期表現突出，煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬板塊漲幅明顯，主要還是受供給側改革的利好預期提振。三是非銀金融板塊。券商、保險等非銀金融股近期表現明顯升溫，對股指形成較好的助推效果﹔銀行股走勢則相對呆滯。四是黃金板塊，在經歷一周的橫向整固后再度發力，形態上已呈向上突破態勢。今年以來，國際金價已累計上漲近20％，為黃金股的業績提升提供了保障。

　　本周一，滬深股指以跳空的方式向上突破維持了3天的整理平台，技術上發出“換檔上行”的信號。雖然周一留下的上跳缺口在周二被回補，但並未改變多方主導上漲行情的格局，反而令空方少了一個打壓的借口。截至周三收盤，滬深股指均已連續3個交易日保持在30日均線上方運行，技術面已經轉暖。預計短線反彈有望繼續深入，上証綜指將向3000點整數關口發起挑戰。在操作上，在保持中小盤成長股原有倉位的同時，可以部分資金對輪動熱點進行短線參與。

　　申萬宏源 徐明

　　■觀點組合

　　天信投顧

　　短線仍以反彈為主

　　上証綜指昨日在2900點反復爭奪，並成功站到2900點上方，日K線形成“兩陽夾一陰”的強勢上攻組合。上周增量資金進場明顯，最近幾個交易日維持相對均衡，昨日出現抬升跡象。由此判斷，短線市場仍以反彈為主。從大趨勢來看，上証綜指正在構筑“頭肩底”形態，但3000點附近的重大壓力仍比較大。

　　寧波海順

　　震蕩仍是主旋律

　　本周股指延續震蕩反彈。周一上証綜指突破30日均線后，周二和周三持續圍繞30日均線震蕩整固。兩市成交額逐步回升，市場人氣有所回暖，預計短線股指仍將反復震蕩。30日均線未必是有效支撐，從20日均線2811點到30日均線2878點區域，將構成下方支撐的第一區域。但上方3000點出頭后的拋壓會有所增大。