中概股扎堆回歸A股為哪般

人民網北京1月28日電 （田原）去年以來，在美上市的中國企業開始扎堆謀求回歸A股市場，截至2015年底，超過30家在美上市的中概股企業宣布私有化進程，這一數據超過了過去4年的總和。另一方面，中國企業赴美IPO的步伐明顯放緩，赴美上市的中國企業數量僅為2014年的一半左右，中概股“回家”潮流來勢洶涌。

中概股為何扎堆“回家”

從已經在A股市場掀起大浪的暴風科技、分眾傳媒等回歸概念股，到前期宣布收到近百億美元私有化要約的奇虎360，這些中概股，從管理者層面來說，“回家”意願就較為強烈，究其原因，或與這些公司行業定位有關。

老虎証券分析師王珊在接受記者採訪時表示，相當多數在美上市的中國企業，由於美國投資者對其了解較少，市值被低估，導致融資能力不高，處境尷尬。

據分析，類似於阿裡巴巴、京東這樣的行業領頭企業，知名度高，本身的融資和再融資能力都很強，對於他們來說，回歸A股的意願不強。而另一些企業，在行業細分領域並沒有達到領頭羊的位置，在美國市場認知度和認同感都不高，市值普遍較低。

例如，世紀互聯在美國股市市值約為18.22億美元，A股市場的鵬博士市值約為620.8億人民幣，約合100億美元。比較來看，兩者業務相似，甚至前者的規模更大，但市值卻相差甚遠。因而出於對公司本身業務發展的考慮，回歸A股勢在必行。

除估值原因外，有一些計劃回歸A股的公司是受政策影響。隨著A股市場的逐漸成熟，相關政策法律的落地，許多在美國市值被低估、被邊緣化、融資能力不強的公司看到希望，加快回歸步伐。

短期內或將帶來私有化紅利

短期內，如此多家中概股密集開啟“回家”之路，對A股市場將會產生什麼影響？

暴風科技作為回歸中概股的代表，在2015年的資本市場著實掀起了一波巨浪。暴風科技挂牌后，上演了連續28天一字漲停的表現，全年124個交易日，55個交易日漲停，股價最高沖上300元大關。如此“瘋狂”的表現，也刺激了更多中概股下定決心回歸A股。

王珊認為，一般來說，中概股私有化消息公布后，相關利好標的會出現短時暴漲，如若全面地從行業、公司動向、回歸時間等各方面綜合考慮，投資者將會獲得可觀收益。

總體來說，中概股回歸后能否獲得高溢價，主要還是看其自身造血能力如何，一方面要看經歷了國際市場的歷練后，公司能否在資源、管理、技術、產品、市場和戰略上有所創新，給A股投資者帶來真正的價值增長的空間﹔另一方面，中概股私有化是一個較為漫長的過程，而A股市場也正在不斷的發展完善中，整體估值水平不斷下降，回歸的公司自身也將面臨調整和挑戰。