BDI指數跌出歷史新低 航運業無貨可運叫苦連天

　　截至2016年1月12日，波羅的海干散貨指數(BDI)跌3.1%，至402點，再創歷史新低。

　　波羅的海干散貨指數衡量的是鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源的運輸費用，被視為全球工業活動的指標。

　　對於該指數的下跌，中投顧問高級研究員申正遠向《証券日報》記者分析：“BDI指數下跌主要因為全球經濟下行壓力大，國際貿易相對低迷，且原物料行業不景氣，大宗商品運輸需求下降﹔此外，石油等燃料價格低迷，也影響了BDI指數。”

　　大宗商品指數跌跌不休

　　“BDI指數大幅走弱的原因主要是市場對於船運需求低迷、運力過剩所導致的。”有分析人士指出，美聯儲加息使得美元走強，進一步削弱了大宗商品需求國的購買力，國際間的貿易疲弱難改﹔中國提出供給側改革，可能會加快鋼鐵行業、煤炭行業等的兼並重組進程，對鐵礦石、煤炭的進口需求繼續下滑﹔沙特和伊朗的地緣沖突導致原油減產無望，油價大幅下跌，船運成本有所下降。從這三個方面來看，船運市場供需依然寬鬆，因此BDI指數繼續走弱。

　　在BDI指數持續下降的過程中，大宗商品的指數也在不斷下跌。據報道，用於衡量22種原材料回報率的彭博大宗商品指數1月12日下跌1.5%至74.02，盤中跌至至少1991年以來最低水平。能源、工業原料和農產品領域無一幸免，其中WTI原油價格跌至31美元/桶，COMEX銅期貨跌破2美元/磅，天然氣期貨最低觸及2.24美元/百萬英熱單位。

　　中投顧問高級研究員申正遠向《証券日報》記者分析道：“目前大宗交易低迷的原因主要是，其一，全球經濟復蘇情況不容樂觀，大宗商品需求不振﹔其二，美聯儲進入加息周期，這會對大宗商品價格形成抑制﹔其三，大宗商品的供應量，如原油、鐵礦石等仍在不斷增加，市場供需矛盾較為嚴重。”

　　從原油價格走勢來看，2016年1月13日，油價已逼近30美元，盤中跌破30美元布倫特原油、WTI原油雙雙創下12年新低。

　　此外，從鐵礦石方面來看，有業內人士預測：“元旦過后，鐵礦石一路振蕩下跌，1月8日更是大幅跳水，價格下行趨勢愈發明顯。預計鐵礦石本輪反彈已基本結束，但短期內仍存在一定的支撐，快速下行難期，或轉入陰跌走勢。”

　　上述業內人士分析，目前，鐵礦石現貨貿易尚處於供需兩弱的緊平衡狀態，大宗商品市場亦整體維持振蕩格局。不過，黑色系前期利多已經基本出盡，一旦市場情緒轉向，新一輪下跌行情或將就此開啟。

　　事實上，在大宗商品下跌的現今，業內普遍持不看好的態度。中投顧問高級研究員申正遠向《証券日報》記者分析道：“大宗商品價格今后是否會持續走低，還需根據全球經濟走勢而定，其實此輪大宗商品價格低迷的最根本原因還是全球經濟增速放緩，需求量萎縮，如果2016年全球經濟依然沒有回暖，大宗商品價格持續低迷的可能性較大。”

　　申正遠預計，由於一些周期性和結構性不利因素的影響，2016全球經濟增速或隻會出現小幅改善，大宗商品價格反彈的空間不會很大。

　　造船業破產潮蔓延

　　大宗商品的下跌已經構成部分相關公司的破產倒閉，而其相關產業也同樣出現企業破產情況。

　　1月12日，倫敦上市的商品交易商嘉能可(Glencore)將行業相關企業的破產潮推向高點，該公司旗下的美國的子公司SherwinAluminaCo。，已根據破產法第11章申請破產。鋁價持續下跌和工人停工已經導致該公司的財務捉襟見肘。

　　同樣，大宗商品的下跌，也連累了航運業和造船業“無活可干”。

　　有業內人士指出，運力過剩、供需不平衡、燃油成本下降，導致BDI指數持續低迷，散貨船成交量大幅減少，導致航運行業以及以造船為主的船舶制造行業備受打擊。

　　更有分析人士預測，企業破產、兼並重組、轉型等問題將接踵而來，行業洗牌已經開始。

　　事實上，在去年，已經有多家國際老牌航運公司宣告破產。丹麥老牌航運商Copenship於2月初申請破產﹔同期，大連威蘭德航運公司於美國德克薩斯州正式申請破產保護﹔3月份，韓國最大干散貨航運商之一，大波國際航運公司正式進入破產程序。干散貨經紀商--第一中央汽船株式會社(Daiichi Chuo Kisen Kaisha)早在去年9月底就提交破產保護申請等等。

　　“大宗商品交易與航運業相關性較大，航運業的大部分貨源都是大宗商品，在當前情況下，航運業運力過剩問題將進一步加劇。”中投顧問高級研究員申正遠如是說。

　　在航運業面臨運力過剩的壓力面前，造船業更是因此陷入無單可接的境地。而訂單下降直接導致多家造船企業破產。

　　2015年造船業同樣出現行業性大規模破產潮。3月份，泰州最大的民營造船企業東方重工向法院申請破產重整。同月，中國最大的外資造船企業STX大連造船被法院裁定破產清算，債務規模240億元﹔5月份，浙江知名的民營造船企業正和造船也向法院提出了重整申請﹔7月底，我國主要化學品船廠明德重工宣布破產。