人民幣貶值跨境業務需求升溫 QDII額度半年未增加

　　在人民幣貶值的預期下，信托公司包括QDII業務在內的跨境產品備受關注。多家信托公司負責人對《証券日報》記者表示，近期前來咨詢合作的機構明顯增多。

　　但是，與火熱的市場需求相比，信托公司QDII額度去年下半年以來並沒有變動，仍是14家信托公司共計77.5億美元的額度。

　　業內人士認為，相對其他金融機構，信托公司實現國際資產投資和配置的主動管理仍比較少，信托公司國際化業務的發展，有賴於更多的政策支持。

　　跨境理財業務獲青睞

　　信托業協會的數據顯示，截止到2015年三季度末，信托公司QDII業務余額達到278.82億元，雖然在全部信托資產中的規模佔比較低，但是QDII業務總規模與2015年年初相比，已實現翻番。

　　而在去年四季度以來人民幣貶值的預期下，信托公司包括QDII業務在內的跨境理財產品逐漸受到青睞。

　　根據中國外匯交易中心的最新數據，昨日人民幣對美元匯率中間價報6.5646 ，較前一交易日(1月6日)中間價6.5314貶值332點，創2011年3月底以來新低。在美國的加息預期下，人民幣貶值趨勢仍為大概率。

　　華東一家信托公司人士稱，此前有很多客戶咨詢海外資產配置產品，但確實沒有產品可售，年底同基金公司合作推出了一款三年期QDII產品很快就銷售一空，投資標的為境內企業在香港發行的美元債。

　　“從資產配置的角度而言，配置美元資產不僅可以獲得資產本身的收益，還能夠獲得外匯收益。信托公司選擇的投資標的也比較保守，一般不投資金融債和其他主權債。”上述人士對記者表示。

　　此外，有多家信托公司的人士也對記者表示，QDII業務目前逐漸升溫，前來咨詢合作的機構明顯增多。

　　有信托業內人士撰文指出，信托公司QDII業務發力，其原因有三點：第一，居民對於財富資產配置多元化需求更高了﹔第二，人民幣貶值以及國內股市震蕩等因素促進國內資本追求國際高收益投資機會﹔第三，國際化業務開啟信托業轉型的另一個方向。

　　期待更多的政策支持

　　不過，雖然信托公司海外投資業務需求增加，但是在全部信托機構中，有出海資格的仍是少數。

　　目前和海外資產配置相關的機制有QDII（合格境內機構投資者）,QDLP（合格境內有限合伙人）,QDIE（合格境內投資者境外投資）和人民幣國際投貸等。

　　截至2015年12月25日，共有包括中信信托、中誠信托、華寶信托在內的14家信托公司共計獲得77.5億美元的QDII額度，其中，華寶信托、中誠信托、中信信托、上海信托獲批額度分別為19、16、9.5、9.5億美元，合計佔總獲批額度近七成，其他信托公司獲批額度均不超過5億美元。

　　值得注意的是，以上數據自去年第二季度以來未發生變化，進入2015年4月份以后，未有信托公司新獲批QDII額度。有信托公司國際業務部門人士透露，為了穩定人民幣匯率，外管局對QDII額度批復較為謹慎，新額度可能較難獲批。

　　不過，對於已獲批QDII額度的運用，接受接著採訪的業內人士均稱，未受到新的限制。

　　而與此同時，在深圳前海推行的QDIE這一新業務領域，投資標的更廣，可投資境外非上市公司股權、基金及不動產等，因此備受機構青睞。據記者了解，暨中誠信托獲批深圳QDIE試點資格以后，平安信托也成為深圳QDIE試點資格第二批獲批機構之一，但其QDIE產品仍處在待批復狀態。

　　而在人民幣國際投貸業務方面，中信信托全資子公司設立的雲南聚信海榮股權投資管理有限責任公司，於2015年2月獲得央行及雲南省金融辦批准，從事人民幣境外直投、海外貸款業務。

　　有信托研究人士認為，信托國際化業務監管政策有所限制。從QDII業務監管來看，信托投資范圍較之証監會、保監會的應用投資范圍更狹窄，對單隻証券產品持有比例也有更嚴格的限制﹔對於設立境外子公司，未有明確要求，監管態度不明確。未來有望加強溝通，獲得更多的政策支持。