股票型保險資管產品2016年業績首尾相差42個百分點

代表保險資管公司投研能力的組合類保險資管產品2016年業績榜單出爐，該榜單由《証券日報》根據各保險資管公司官網披露的產品淨值數據統計得出。納入本次統計的是6家保險資管公司的共計40隻產品，這些產品經歷了去年完整年度，且相關淨值數據可得。

本報將40隻已披露數據的產品分為股票型（16隻）、混合型（10隻）和固定收益型（14隻）三類。其中，股票型保險資管產品去年最高收益率達到18.88%，由陽光資產主動配置2號取得，值得一提的是，這一業績超越股票型基金去年業績冠軍（年度收益率為17.96%）0.92個百分點。而混合型、固收型產品的收益率最高者均為泰康資產旗下。

股票型產品業績分化嚴重

首尾相差42個百分點

關於組合類保險資管產品的收益率，民生通惠資產管理有限公司副總裁庄粵?近日對《証券日報》記者說，不同類型的產品存在很大差異，而同類型資管產品之間因投資策略的不同，亦千差萬別。他僅以民生通惠股票型產品舉例，受2016年資本市場波動影響，雖然約有半數產品出現負收益率，但是亦有百分之十幾收益率的產品存在。

而百分之十幾的收益率或為股票型產品的行業最好水平。

據本報記者統計，16隻股票型產品去年淨值增長率平均為-4.01%，好於去年A股大盤表現（去年上証指數下跌13.13%，），但不同產品之間業績分化明顯，表現最好的和最差的產品收益率之間相差近42個百分點。

受A股市場走低影響，16隻產品中，淨值增長率為正的僅4隻，佔比四分之一。其中，業績最佳的是陽光資產主動配置2號，去年收益率達到18.88%。

根據陽光資產披露的信息，該產品資金的投資范圍及比例為：權益類資產佔產品總資產的比例為50%-95%﹔固定收益類及貨幣市場工具佔產品總資產的比例為5%-50%，其中基礎設施債權計劃不高於產品淨值的30%﹔貨幣市場工具佔產品總資產的比例不低於5%﹔正回購不高於債券資產賬面價值的50%。

業績表現優異還包括泰康資產海外成長，其去年的收益率為10.19%。該產品主要投資於法律法規和保監會許可的境內外資產，通過參與全球金融資產投資，力爭獲得較高的收益回報。產品屬於投資產品中的高風險品種，其預期風險較高，預期收益較高。

股票型保險資管產品取得正收益且業績排名靠前的還包括光大永明永銘量化，收益率為9.25%，排在第三位﹔陽光資產主動配置2號排名第四，收益率為8.41%。

除以上產品外的其余12隻股票型產品，去年的收益率均為負值，表現最差的產品為某公司卓越財富中証500產品，去年的淨值增長率僅為

-23.03%，與同類型產品中的業績冠軍相差41.91個百分點。

混合型產品六成實現正收益

平均回報率0.79%

10隻混合型產品平均回報率為0.79%，其中，6隻產品去年回報率為正，佔比六成，其余4隻為負。

混合型產品中，收益率最高的是泰康資產短融增益7號，其收益率為5.69%。泰康資產介紹稱，該產品投資目標是在嚴格控制風險並保持流動性的基礎上，採用積極的投資策略，追求產品資產的長期穩健回報﹔該產品屬於風險和預期收益中低的品種，適合對資金流動性和安全性具有較高需求的中低風險投資者。泰康資產多利增強收益率為4.68%，排名第二。人保資產安心增值產品以3.45%的收益率排名第三位。

人保資產安心增值產品最新運作報告顯示，2017 年一季度投資策略為：債券方面，操作仍以防御為主﹔債券信用品種以高等級、低風險的債券為主，避免踩雷。權益方面，會適當加倉，但總體保持較低倉位﹔風格保持穩健，尋找業績增長確定、低估值的個股。

而在4隻負收益率產品中表現最差的是某公司聚寶1號產品，去年淨值增長率為-11.62%，業績落后排名第一的產品17.31個百分點。

固收產品收益率最高3.66%

兩成出現負收益率

歸於固定收益型的產品共計14隻，11隻產品收益率為正，另外3隻產品去年的淨值增長率為負，佔比21%。

固定收益類型產品去年的收益率平均為1.18%，泰康資產銀泰永豐1號產品收益率最高，為3.66%﹔最低為某公司穩泰價值2號產品，收益率為-1.31%，二者業績相差4.97個百分點。

泰康資產稱，銀泰永豐1號產品投資目標是在嚴格控制風險並保持流動性的基礎上，採用積極的投資策略，追求產品資產的長期穩健回報。該產品屬於風險和預期收益較低的品種，適合對資金流動性和安全性具有較高需求的較低風險投資者。泰康資產穩利流動性產品排在第二位，收益率為2.78%。

人保資產安心收益產品去年的收益率為2.69%，在同類型產品中排在第三位。該產品的投資方向是固定收益品種（以無擔保信用品種為主）及A股、可轉債一級市場，以債券及風險較低的新股申購作為投資收益的主要來源，追求產品資產在低風險條件下的穩定增值。

最新的安心收益投資產品運作報告稱今年一季度該產品投資策略為，在債券方面，維持較低杠杆，同時擇機利用資金面緊張時機維持一定的久期，獲取波段收益﹔權益方面，適度捕捉波段和結構性機會。