資本逐利過於渴求牌照 創新競爭力不足國家嚴控保險牌照

　　上個月有18家上市公司被披露擬發起或參與設立險企，相較去年11月份明顯提速。在險資投資監管整體趨嚴的情勢下，各路資本對保險牌照的熱情依然一路高歌。然而資本逐利之下，機遇與風險並存，保險業激烈的競爭下產品差異、資金安全等“剛需”堪憂。近日保監會發布的股權管理辦法征求意見以及加強人身保險監管有關事項的通知，都被業界認為是強化險企股東監管的政策措施，對防范其他資本沖擊保險行業，扭曲保險行業的保障本質和正常秩序的再次出手。而對於2017年保險行業的發展，業內仍然持續看好，前提是在規范發展框架內。

　　熱：保險牌照引各路資本爭相競逐

　　近日媒體披露的一系列數據，再次給早已引得各路資本爭相競逐的保險業打上聚光燈，據不完全統計，在剛剛過去的2016年共有超過70家上市公司參與成立保險公司，同時還有多家上市公司的控股股東或是全資子公司參與其中。

　　許多產業資本進軍保險業，看中的是這塊沃土能促進轉型升級、降低融資成本、分享保險紅利、增加企業利潤，以及市值管理需求等。平安証券在最新發布的保險行業年報中就披露，上市公司目前主要通過新設保險公司、收購保險公司股權及參與保險公司經營活動三種方式進軍保險產業，同時預計這一趨勢在今年仍將持續。

　　有公開數據顯示，截至2016年上半年，A股中已有超過56家上市公司累計持有36家非上市保險公司的股權，其中33家上市公司持有非上市保險公司5%以上的股權。

　　廣東某深耕壽險領域的企業有關負責人、保險行業專家接受廣州日報記者採訪時指出：“目前保險行業的深度及密度仍然處於較低的水平，保險行業仍是一個朝陽產業，社會資本也是看到了這一機遇。”

　　險：資本過於渴求牌照 創新競爭力不足

　　然而，資本逐利之下機遇與風險並存。越來越引人關注的，除了躍躍欲試的各路資本天天刷新各財經新聞頭條，還有監管部門與新聞評論中業內人士深深的擔憂。

　　“有的資本對於保險牌照很渴求，但是對於如何經營保險公司仍然缺乏理性的認識，”一位保險行業專家指出，“對於新保險公司應該採用怎樣創新的商業模式，以在競爭激烈的保險市場生存和發展，仍較為盲目。”據分析，目前一些社會資金投資保險業，目的不是要為社會提供長期保障，而是希望獲得更多低成本的資金，用於發展自身的投資業務。

　　而對於這類社會資本的加入，多位行業人士分別在不同場合都表示“風險多多”。其中，首都經貿大學教授朱俊生此前就曾向媒體解釋，雖然收取保費獲得大量現金流對實體經濟具有很大的誘惑，但經營保險公司對股東的要求很多，需要前期有很大的投入，如壽險公司一般要7~8年的盈利周期，需要股東具有持續增資的能力。朱俊生表示，如果險企隻看規模效應，通過理財型保險積聚資金將不可避免會面臨現金流風險、資產負債錯配風險、利差損風險等。

　　據透露，此前也曾出現過一批公司經營長達十年還沒有盈利的窘境，隻能通過股東直接增資，這導致不少保險公司股東無奈離場。

　　除此之外，也有行業人士分析稱，保險企業通過關聯交易曲線回流股東業務范圍亦存在風險傳遞的可能性，因此保監會也要求險企加強信披，防范險企與股東方等不正當關聯交易進行利益輸送。

　　控：監管再出手抑制野蠻生長

　　“產品同質化，單純的拼價格、拼收益必然會帶來惡性競爭，隻有創新適合自己的商業模式，才能獲得長久的發展。”一位資深保險行業專家受訪時分析稱，“保險經營要做好負債端和投資端的匹配，做好流動性的管理，才有可能確保公司經營的安全。”

　　同時，也有業內人士分析稱，野蠻生長越來越不適合現在的保險行業發展了，監管層目前對部分險企收購資產和交易行為抱有謹慎和擔憂的態度，因此下一步保險企業的重要工作內容還是優化資產配置、調整產品結構，“自身條件過硬才能連連闖關。”

　　而對於2017年保險行業的發展，業內仍然持續看好，前提是在規范發展框架內。長江証券(000783,股吧)向媒體表示，新的一年保險公司承保結構將持續優化，新業務價值增長發掘新動力(310328,基金吧)﹔而平安証券則分析稱，保費增速過熱、壽險產品短期化、理財化的特征將得到進一步抑制，因此仍看好保險行業發展。

　　緊：監管新規提升保險業准入門檻

　　“社會資本進入保險業要明確核心是姓‘保’。”近日保監會就修訂后的《保險公司股權管理辦法》向全社會公開征求意見，以進一步加強股權監管、規范股東行為，強化對相關風險隱患的查處手段和問責力度。

　　記者走訪中了解到，業內普遍認同此次提高保險行業的准入門檻、強化險企股東監管的政策措施，是為了防范其他資本沖擊保險行業，扭曲保險行業的保障本質和正常秩序，維護保險行業的健康發展道路。

　　其中有行業人士分析稱，保險牌照炙手可熱的局面加速了加強股權管理制度建設的“再次出手”。近日，保監會批復同意北京順鑫控股集團有限公司等9家公司共同發起籌建北京人壽保險股份有限公司﹔保監會批復不予許可福康人壽保險股份有限公司籌建。

　　記者梳理企業公開信息及媒體披露信息發現，福康人壽並非近期唯一被監管部門拒絕的險企，有媒體披露稱，在剛剛過去的2016年就有科暢財險、上海欣安人壽、陽光盛世財險、天津北方人壽等4家保險公司被保監會拒絕籌建。

　　對此，有業內人士向媒體透露：“監管層對擬籌建保險公司的股東資質，確實審核得更嚴格了。保監會正在收緊保險牌照發放節奏，希望借此降低部分業者的激進經營和投資行為帶來的風險。”