香港保險緣何走俏？價格低、收益高、可避稅避債

　　柏可林 攝

　　價格低、收益高、可避稅避債……香港保險產品的優勢比較明顯。但是也許這些產品並不適合你，因為潛在風險較大，請仔細思量！

　　內地居民可以去香港買保險嗎？買哪種比較合算？怎麼買？

　　根據我國香港特別行政區保險業監理處數據：2013年我國香港地區保險毛保費總額為2907億港元，其中“內地客”購買的保單保費為149億港元，佔2013年全年個人業務總新造保單保費923億元的16.1%，較2012年增加50%，顯示出內地人赴港投保的熱情。而僅2014年上半年，內地人赴港就買下6.4萬余份新保單，貢獻保費101億港元，佔香港上半年新保單保費的18.4%，再創新高。

　　最新數據顯示：2015年前三季度內地訪客到香港新買的保單費總額達211億港元，預計全年將超過300億港元。而2010年，內地訪客到香港新買的保單費總額僅為44億港元。5年來這一數字激增近6倍。

　　這說明，“內地客”不僅可在香港買保險，而且成了香港保險業的重要客源。那麼，問題來了。香港保險為什麼如此受內地居民的歡迎？與內地保險產品相比，香港保險具備哪些優勢？又有哪些風險？

　　價格低成最大動因

　　隨著赴港旅游、購買奢侈品的熱度逐漸褪去，香港保險成了內地居民購物清單上的“新寵”。原因很簡單：費率低（費率=保險費/保險金額）。通俗地說，香港保險產品的價格更低，保額更高。

　　首都經貿大學保險系教授庹國柱在接受《國際金融報》記者採訪時指出：“赴港購買保險的‘熱度’已經持續了一段時間。存在就有其合理性。與內地同類產品相比，香港保險產品費率低，一方面有人民幣與港元之間的匯率原因，另一方面則是因香港保險市場競爭激烈，價格相對更便宜。同樣的保障內容，在香港購買的保費要比在內地購買的保費低20%-30%。”

　　為了証實這一說法，《國際金融報》記者找到了一家在上海“代銷”香港保險的中介——上海新宏巨金融信息服務有限公司。公司理財顧問Iris提供了一份香港與內地重疾分紅險保單費率對比表。

　　以香港友邦保險進泰安心保與內地華夏保險常青樹終身健康兩款產品為例：均按照7歲幼童投保，前者保額100萬元，年繳費13504.4元，繳費18年﹔后者保額僅20萬元，年繳費10846.23元，繳費20年。

　　當然，除了最敏感的價格因素，保障范圍也是內地居民對香港保險趨之若?的重要原因。記者了解到，香港地區保障型保險產品的保障范圍通常都比較寬泛，有利於被保險人和投保人利益。

　　以重疾險為例，目前，內地重疾類產品保障病種多為致命性疾病，且並不保障早期重疾（如原位癌，早期發現的話治愈率較高）。換言之，國內保險保障條例生效時，往往可能意味著投保人生命已經受到重大威脅。而香港重疾險除了保障更多的重疾病種外，也普遍覆蓋輕疾和個別兒童疾病，而且對於早期出現的重疾症狀也會做出賠償。

　　值得一提的是，國內大部分重疾險採用首次重疾賠償保險主額100%的賠償方法。也就是說，一旦被保險公司認定觸發重疾賠償條件，則保險公司會將主險金額一次性全額退給投保人。然而，有些重疾的醫療過程十分漫長，且具有反復性，一次性賠款額可能覆蓋首次重疾費用，但后續的治療過程卻並不包含在保障范圍之內。

　　相反，香港的重疾險產品多數承認多次賠償，並設定最高賠償額為保障合同的數倍（300%-700%）。換言之，香港重疾產品的理論保障額度可能遠遠超過投保人實際繳納的保費。

　　“其實，這兩年內地居民購買比較多的就是香港的重疾險產品。”太陽國際金融集團是香港一家獨立理財顧問公司，公司理財顧問Caroline在接受《國際金融報》記者採訪時透露，“除保障條款外，香港與內地最大的不同是，香港的重疾險產品保額有分紅。”

　　Caroline舉例說：投保人20歲時在香港購買一份保額100萬元的重疾險產品，保額每年會遞增，目的是抵御通貨膨脹﹔相比之下，投保人在內地購買的重疾險產品，保額始終是100萬元。

　　“除此之外，在內地投保高保額的保單，體檢、財務審查等因素較為嚴格，投保人想要購買一份超過百萬元保額的保單，並非易事。”Iris告訴記者，“但香港地區保單的保額設置都較高，投保數百萬元保額的保單較常見，這也是吸引高收入人群赴港投保的一大原因。”

　　另據Iris提供的香港與內地重疾分紅險保單費率對比表：前者65萬美元的免體檢額，后者的免體檢額為90萬元人民幣。

　　收益高是最佳誘因

　　除了價格，投資收益高是香港保險的又一大“誘惑”。

　　Caroline告訴記者：“最近，長期儲蓄類產品越來越受到內地居民的歡迎。購買這一類產品，其實是客戶進行的一筆長期投資。”

　　“目前，香港保險機構給出的長期儲蓄類產品的投資收益在6%-8%。”Iris告訴記者，“根據香港保險業監理處的有關規定，這個收益率每年可以上下浮動2%。”

　　同樣是長期儲蓄類產品，為什麼內地保險公司的收益率就要低於香港呢？

　　庹國柱分析說：“在儲蓄型保險的收益率方面，由於我國香港地區險資具有更廣泛的投資渠道，因此獲得高收益的幾率也相對較大。除此之外，內地保險機構的投資水平不夠高，也是限制投資收益的主要原因。”

　　在Caroline看來：“香港保險和內地保險最大的不同是產品的投資標的。香港是全球金融中心，保險公司把客戶的錢收集起來去做投資，投資的是全球市場的產品，包括全球房地產、股票、債券等。而內地保險公司主要投資於境內產品，投資標的非常有限。更重要的是，全球的投資風險更小，收益更加穩定，因為投資標的的分散可以從很大程度上降低投資風險，這就是所謂的‘不要把雞蛋放在同一個籃子裡’的道理。”

　　“需要指出的是，內地居民赴港購買保險大多是美元保單。”Iris告訴記者，“一些中、高淨值客戶可以將這類長期儲蓄產品作為外匯投資的一種方式。目前，內地銀行提供的美元理財產品的收益率在2.4%-2.6%，與上述儲蓄類保險產品存在較大差距。”

　　Iris向《國際金融報》記者提供了一份香港友邦“充裕未來”保險計劃書，按每年繳費2萬美元，繳費10年，每年的收益率在6.7%（上下浮動2%），20年后保單現金價值473086美元（紅利及分紅部分為非保証)。

　　Caroline進一步分析說：“這款產品的投資方式和很多內地的儲蓄方式不同，採用的分紅方式是英式分紅，英式分紅就是保險公司每年都會有分紅給到客戶，而這些分紅在第二年會和客戶的本金一起繼續用於投資。這也是為什麼這類型的產品時間越長，回報率越高，就相當於一個雪球效應，到后期雪球滾得越大，回報就更高。”

　　Iris向《國際金融報》記者証實：“我手上有不少客戶都是基於美元投資的考慮，購買了上述長期儲蓄類產品。一些高淨值客戶往往會一次繳費5萬-10萬美元。不過，這一情況在今年2月4日之后發生了改變。”

　　根據Iris的介紹，2016年2月4日，多家香港保險公司收到監管文件，要求內地居民在香港購買保險，每人每年不能高於5萬美元。

　　對此，Caroline告訴記者：“這是銀聯的要求，境外投保單次刷卡不得超5000美元。近期人民幣浮動較大，預期下跌可能性較大，境內資金出逃太多。加上來香港購買金融產品的內地居民越來越多，除了保險還包括基金和債券投資，這些產品大多是美元計算，國家為了限制資金流出，就對刷卡金額做了限制。”

　　“目前，市場對美元的升值預期比較明確，從分散風險的角度考慮，可以通過購買這一類美元保單進行長期投資。”庹國柱坦言，“無論從投資收益、多元化理財，都不失為一項不錯的選擇。但是，沒有必要過分擔憂人民幣貶值。”

　　避稅避債功能凸顯

　　香港保險產品作為成熟的國際化產品，另一個吸引客戶，尤其是高淨值客戶的原因可能不僅僅是其健全的保障和較高的分紅，而是作為一種穩妥的資產轉移媒介，其具備法律所承認的避稅避債合法性。

　　Iris給《國際金融報》記者舉了一個例子：“一家上市公司老板在購買了一份高額保險，受益人是其家屬，但在保單存續期間，公司破產，要求其資產抵押，這份保險也被作為抵押標的。類似的事情在香港不可能發生，保單能夠發揮一定的避稅避債。”

　　根據香港法律182章《已婚者地位條例》13條《為配偶或子女利益購買保險》，在香港購買人壽保單（含儲蓄類壽險）並規定受益人為受保人偶或子女的（須設立一項以受益人為指向的信托），該保單不構成受保人的部分產業或受其債務所規限。換言之，在香港保險產品的避債功能是受到法律保護的。

　　2006年2月11日起香港廢除遺產稅，在此之前，保險還具備明顯的避稅功能，深受高淨值客戶人群的青睞。統計數據顯示，近年來我國高淨值客戶增長迅猛。截至2014年底，我國可投資資產超過1000萬元的人數達到104萬，可投資資產高達112萬億元。而國內遺產稅的制定一度成為輿論的焦點。從其他發達國家的法律制度來看，遺產稅的出台是主流趨勢，只是時間上的問題。

　　目前，國際上通用的避稅手段中，保險的避稅功能相對更受到法律認可，且更加容易可行，不會涉及較為復雜或引發糾紛的條件。從國際水平參考，香港在廢除遺產稅之前，征收的遺產稅額度一直處於較低水平，這與其高度發達的保險避稅體系有著不可分割的關系。

　　潛在風險不容忽視

　　“其實，我們一般不建議內地居民全部購買香港的保險產品。”Caroline告訴記者，“客觀地講，香港和內地的保險產品在不同方面有不同優勢，客戶還是應該根據自身情況進行合理搭配。比如，一般保障型產品、基本醫療保險，意外保險沒有必要去香港買，因為這類產品在香港購買相對貴一些。”

　　那麼，赴港購買保險是否還有什麼潛在風險呢？

　　Iris強調：“所有合約必須去香港本地簽約，內地客戶需要到香港保險公司的認証處做認証，包括簽署認証文件以及口頭說明是否在香港簽署所有文件。如果在內地簽約，將被視為‘地下保單’，無效且不受法律保護。”

　　“此外，內地居民若想去香港投保，一定要找專業的保險中介仔細咨詢﹔按照香港保險公司的操作流程，弄清付款方式、貨幣差異、術語、理賠范圍和限制情況等，免得后悔。”Iris提醒，“目前，由於赴港購買保險的內地居民越來越多，前往香港時需要提前預約，更要避免在香港當地遭遇一些‘黑中介’、‘黃牛黨’。”

　　除此之外，內地居民赴香港地區買保險，若是長期儲蓄型的保單，且是以港元計價，那麼匯率風險比較大。畢竟港元是與美元採用聯系匯率直接挂鉤，這幾年人民幣對美元持續升值，港元的貶值風險比較明顯。但2014年以來，人民幣兌美元匯率不再單向波動，轉為更為市場化的“雙向變動”，匯率風險的因素倒是小了不少。但人身險保單通常都是長期保單，甚至要保障終身，未來幾十年的匯率變動真的很難說。

　　對於不願意承擔人民幣匯率風險的人群，隨著我國香港地區人民幣離岸中心地位的不斷強化，近兩年開始，香港保險公司也開始提供人民幣計價的保單，若內地人士赴港購置保險，不妨問問能否選擇採用人民幣計價的保單，從而規避一定的匯兌損失風險。

　　再一個比較重要的事項，就是理賠可能遭遇的風險。比如，在香港買醫療險，一方面出險后的理賠手續較繁瑣，另一方面涉及兩地對醫療診斷、憑証的互認。內地居民購買香港地區的保險，若選擇在內地就醫，隻有就醫於香港保險公司指定的醫院才能獲賠。若在此范圍外就醫，香港保險公司是否會承認是個問題。為此，投保當時就該仔細看清保單中認可的內地醫院名錄清單。

　　庹國柱分析認為：“內地居民在與香港保險機構發生糾紛后，由於必須適用香港地區法律，可能導致理賠過程費時費力。而且，香港的律師等費用高昂，若陷入持久的糾紛或訴訟狀態，花費可能會比較驚人。”（張穎）