新三板規范推薦業務 主辦券商職責明晰

　　據証券時報消息，新三板市場正迎來一個政策季。在主辦券商執業質量評價辦法實施的第三個工作日后，全國股轉公司6日發布了《全國中小企業股份轉讓系統主辦券商內核工作指引（試行）（征求意見稿）》，擬進一步規范主辦券商推薦業務，明確主辦券商內核職責，指導主辦券商做好推薦業務內核工作。

　　《指引》要求，主辦券商應加強推薦業務的質量管理與風險控制，設立內核機構，建立健全內核工作體系。主辦券商從事推薦業務，向全國股轉公司報送推薦挂牌項目申請文件前，應當履行內核程序，內核機構成員對推薦業務涉及的推薦文件和挂牌申請文件、盡職調查工作底稿進行審慎核查，並獨立作出專業判斷。全國股轉公司對主辦券商及其內核機構成員實施自律監管。

　　根據規定，主辦券商內核機構，應獨立於推薦業務部門，負責內核工作的組織與管理。主辦券商對全國股轉公司業務實行統一部門管理的，應在一級部門下設不同的二級部門，分別負責推薦業務和內核工作，內核機構應獨立、客觀、公正地履行職責，對推薦文件和挂牌申請文件進行審核，對項目小組是否已按要求對申請挂牌公司進行了盡職調查﹔申請挂牌公司擬披露的信息是否符合全國股轉公司有關信息披露的規定﹔申請挂牌公司是否符合挂牌條件﹔是否同意推薦申請挂牌公司股票挂牌等問題進行回應。

　　全國股轉公司要求，內核機構應由十名以上成員組成，由主辦券商聘任。內核機構成員分為內核會議成員與內核專員，內核專員數量應與主辦券商推薦業務規模相匹配。

　　在內核程序方面，《指引》規定，主辦券商召開內核會議前，應對推薦文件和挂牌申請文件、盡職調查工作底稿進行現場核查，現場核查人員應由內核專員擔任，內核專員應根據申請挂牌公司所屬行業特征制定現場核查計劃，通過實地察看、訪談等方式了解項目基本情況和主要風險，對重點問題予以關注，內核專員應當形成現場核查報告並提交內核會議，內核會議須七名以上內核機構成員出席方可召開，其中律師、注冊會計師和行業專家至少各一名，且由推薦業務部門人員兼任的不得超過1/3，內核會議應對是否同意推薦申請挂牌公司股票挂牌進行表決。

　　一家券商負責新三板業務人士表示，今年新三板的基調以監管和風控為主，在挂牌公司激增的情況下，通過保証質量來控制風險，此次頒布的《指引》就是通過發揮主辦券商內核工作的作用，對個別主辦券商重復出現的問題納入執業質量進行監管，進一步提高主辦券商執業質量和挂牌審查工作效率。新三板市場的狂飆始於2015年。數據顯示，2014年末，新三板挂牌數量隻有1572家，2015年末時挂牌數量猛增至5129家。截至2016年4月6日，新三板挂牌企業總數共計6412家，總股本為3766.54億股。

　　值得注意的是，對於可能會出現的違規情形，全國股轉公司設立了特別監管事項。一旦主辦券商及其內核機構成員出現盡職調查制度、現場核查制度、審核工作底稿制度未有效執行，現場核查報告、現場核查工作底稿、審核工作底稿存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏等情形時，全國股轉公司可視情形對其採取約見談話、出具警示函、暫不受理文件、通報批評、公開譴責等自律措施或紀律處分﹔情形嚴重的限制、暫停直至終止主辦券商從事推薦業務﹔並視情節輕重，及時向証監會報告。

　　隨著監管的趨嚴，一些券商自身制定的內核標准在提高。上述券商人士指出，在《指引》落地之后，很多之前靠人為把握的尺度，將被框在一個很清晰的規章裡，屆時，新三板所有主辦券商內核機構將共享統一理念和標准，以信息披露為核心的監管理念將有助於挂牌審查工作。（程丹）