銀行積極布局債轉股 專家稱三大難題待解

分析人士認為，未來債轉股推進的步伐會比較平穩

債轉股成為當前市場熱議的話題之一，在新一輪債轉股中，銀行也是積極布局。近日，中國建設銀行在北京簽署了100億元去杠杆暨市場化債轉股合作框架協議，資金主要用於項目建設及歸還銀行貸款等有息負債，以提高企業資本實力和市場競爭力。

當然，昨日接受《証券日報》記者採訪的專家認為，在銀行積極布局的同時，銀行在實施債轉股的過程中，仍然碰到不少難題待解，如何幫助銀行和企業雙方充分對接需要一個過程。

交通銀行首席經濟學家連平對《証券日報》記者表示，當前來看，銀行和企業雙方對債轉股均有需求，但如何挖掘潛在需求，還需要一個過程，因為銀行不會貿然出手，尤其不會將不良資產作為債轉股的對象，而是會更多的考慮將非不良的部分進行債轉股，如當前運行存在一定困難，但未來有發展空間的企業作為對象，甚至將該企業所處的行業納入進行綜合考量，因此，可以說，未來債轉股推進的步伐會比較平穩。

對於債轉股將平穩推進，蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任、高級研究員黃志龍認為，此輪債轉股指導思想已經發生了根本性轉變，更加強調市場化、法制化，是尊重金融機構債權人和企業雙方意願條件下推進債轉股，而且債轉股的價格、債轉股的比例等都需要經過多方談判，同時金融機構債權人普遍涉及多家金融機構。

當然，銀行在實施債轉股的同時也面臨一些難點，黃志龍認為，主要體現在三方面：一是適合推進債轉股的企業遴選較為困難，其前提必須是把這些企業的資產負債、經營前景有較為清晰的預判，尤其需要對適合債轉股的企業和“僵尸企業”進行界定﹔二是地方政府的干預、拉郎配的現象可能無法杜絕，盡管中央已經明確禁止拉郎配，但在實際操作過程中，地方政府的干預之手將無處不在﹔三是銀行在推進債轉股時也有自身的考慮，因為大多數銀行考核主要是企業貸款本息回收狀況，一旦進入債轉股程序，企業貸款在考核上將可能成為非正常類貸款，直接影響到相關銀行主管人員的經營業績。

自2016年10月份國務院印發《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》以來，五大國有商業銀行紛紛發布公告稱擬設立資管公司，均為專司債轉股相關業務的全資子公司。

中國民生銀行首席研究員溫彬對《証券日報》記者表示，銀行設立投資子公司來操作債轉股，可以更加專業化。