羊年小翹尾 新三板猴年待掘金

　　春節前最后一周，三板做市指數止跌反彈，走出四連陽，但成交額依舊維系低位﹔三板成指走勢波動性較大，但成交額回暖較為明顯。實際上，羊年新三板市場規模高速擴張，挂牌股票達到了5705隻﹔年末市場迎來諸多新政策，其中最為關注的是分層制度的出台和轉板機制的醞釀。猴年新三板市場料在多方面繼續引領資本市場創新趨勢，引起資金的高度關注。

　　羊年主要指數小幅“翹尾”

　　在1月29日三板做市指數在盤中觸及1227.40點這一階段低點后，2月1日重心繼續下移，不過2日開始便連續小幅攀升，四連陽后節前指數報收1257.92點。從成交額來看，2月1日成交額僅為2.6億元，也觸及階段冰點，隨后小幅回暖，但大多仍然徘徊在3億元下方。

　　三板成指也相類似，在1月29日觸及1302.09點之后，2月1日和2日分別反彈0.23%和2.33%，隨后兩日回落后，於5日再度上揚1.33%，較三板做市指數呈現出更為明顯的波動性。成交方面，2月1日三板成指創下3.62億元的階段成交地量，隨后逐步回升至5億元上方。

　　個股表現來看，節前最后一個交易周，谷峰科技的漲幅最高，股價上漲299倍收於3.00元，不過其成交額僅為7120元，達瑞生物周漲幅位居第二，上漲78.11倍收於79.11元，成交額位44.06萬元。原點股份、玉宇環保和大地和的漲幅也居前列，分別上漲16倍、15.20倍和13.73倍。此外，還有包括靈鴿科技、瑞特愛、江川金融、力龍信息等在內的29隻個股的周漲幅超過了1倍。而厚誼俊捷、日津科技、路德環境和中成新星的跌幅均超過了85%。

　　成交額方面，衛東環保和東海証券的周成交額最高，分別達到了3.53億元和3.45億元﹔明利股份和聯訊証券的成交額也均超過了1億元。此外，球冠電纜、賽特斯、大地和等8隻個股的周成交額均超過了3000萬元。

　　政策紅利引發猴年遐想

　　回顧羊年的新三板市場，可謂經歷了大起大落。2015年上半年快速攀升並快速回落，下半年則進入數月的低迷調整中，這種態勢遠低於預期，也曾引發市場困惑，但政策紅利也讓人受到鼓舞，心存希望。隨著政策預期的不斷落地、市場資金面的改善和挂牌公司質量的提升，新三板市場仍將有諸多亮點。

　　政策紅利方面，去年11月，中國証監會發布的《關於進一步推進全國中小企業股份轉讓系統發展的若干意見》明確提出，新三板市場在“堅持獨立的市場地位”的同時，要“著眼建立多層次資本市場的有機聯系，研究推出全國股轉系統挂牌公司向創業板轉板的試點”。隨后在11月24日，新三板內部分層制度出台，方案規定，從2016年5月開始，新三板將分為基礎、創新兩個層次，未來還將隨著市場不斷發展和成熟，對相關層級進行優化調整。

　　分析人士指出，新三板轉板機制使得許多挂牌公司和市場參與者看到新的希望，因為從新三板轉板到創業板可能意味著財富的劇增。而分層制度會使得新三板市場內部會出現明顯的分化，符合“創新層”標准的挂牌公司其流動性將得到改善，投融資更加便捷，強弱兩極分化或成為新三板的市場常態。

　　此外，后續還有諸多政策值得企盼，主要指向強化融資功能、改善市場流動性、完善市場體系和加強市場監管等。而這些方面的改善，有望吸引更多的資金進入市場，從而造就更多的投資機會。

　　對於猴年新三板市場的掘金，分析人士認為應緊抓分層和轉板兩大政策紅利，以及成長性這個主線。這是因為符合創新層標准的潛在標的質地優秀、有望受到更多資金關注﹔轉板預期的則主要是已經公告准備IPO的企業﹔高成長則是新三板挂牌企業最值得關注的特征。