奇虎360旗下私募平台上線 探索股權眾籌現新模式

　　2016年1月5日，奇虎360旗下“360淘金”私募投融資平台亮相，宣布正式上線。有業內人士稱，國內私募股權領域進入了2.0升級時代。

　　360金融負責人劉威表示，現行的股權眾籌模式下，好的創業者不可能選擇通過股權眾籌募資，而領投方領投項目的用意也各有原因，平台方由於眼前利益而罔顧投資人的遠期收益，投資人將始終處於一個信息不對稱的狀態。

　　據360淘金CEO曾純強介紹，“360淘金”採用了“遠期定價”模式，篩選A輪及后期的創業公司，簽訂投融資協議，通過眾籌將募集到的資金匯入創業公司，供創業公司運營使用。

　　“一旦創業公司在規定時間內拿到新一輪股權融資，眾籌資金按照新估值的一定折扣轉換成股份，如未能在規定時間內完成，資金按照上一輪估值或約定估值折算成股權，也可能以一定的約定價格回購投資額度。”曾純強說。

　　據央廣網財經記者了解，創業公司可以先融資后定價，而融資的前提是項目優質。360淘金的投資經理負責從項目篩選、盡職調查、資金募集、到投后管理和項目退出服務，隻有項目退出，投資經理才有資格享受收益分成，由此倒逼投資經理以高標准篩選優質項目。為了確保項目質量，“360淘金”還規定：項目必須曾經有一輪專業機構投資人的投資，且佔股不低於5%。

　　此前，已有多位業內人士質疑目前的“領投+跟投”模式，“當平台求著VC要項目，以拿來主義的形式獲取項目，這種合作模式難以保証投資人的利益”。但先后上線的平台並沒有真正擺脫對VC的依賴，只是在渠道等方面有所不同。

　　對於投資人來說，這種模式增加了投資到好項目的機會，有一輪專業機構進行篩選﹔兩端均為有議價動機的專業機構投資人﹔平台對項目真實性及合法性進行盡職調查，重視信息披露及風險控制。對項目方而言，平台不僅為項目提供了展示的機會，還為創業公司提供潛在戰略投資者。

　　業內人士也表示，“領投+跟投”模式只是私募股權投資的開始，平台隻承擔展示服務，對投資人的利益保障難以兼顧，隻有參與盡調、純粹以投資為導向，平台的價值才能凸顯出來。

　　360淘金CEO曾純強認為，股權眾籌業務只是360淘金進入的起點，未來360淘金會在更多領域開拓金融服務，投資玩法將會更加多樣化和精細化，吸引各收入階層參與其中。