A股短線面臨調整績優股仍值得關注

　　 行情回顧滬強深弱創業板下跌3.17%

　　萬聯証券高級投資顧問古振華（S270613050002）：上周A股兩市漲跌不一，滬市上漲0.48%，深市下跌0.60%，中小板上漲0.58%，創業板下跌3.17%。板塊上看，少數板塊上漲，煤炭、保險、有色板塊漲幅居前，軟件、環保、通信跌幅居前。流動性有望回歸相對寬裕，投資者可逢低吸納績優股。

　　科德投資高級分析師蘇海彥（A0560610120007）：上周滬深兩市繼續反彈，指數周一大跌之后又連續走出幾根陽線覆蓋了前期的失地。上周市場的分化比較大，藍籌股內部前期漲勢較好的保險和銀行股表現平平，前期表現落后的券商股上周有較為搶眼的走勢。市場的熱點有發散的趨勢，題材股上周獲得較好的表現機會，鋰業、人工智能等小市值題材股都有很好的走勢。創業板指數雖然在周一大跌，但是后4個交易日強勁反彈。接下來市場恐怕要面臨一次反彈途中的調整走勢。

　　 大勢展望資金面改善 大周期反彈仍在持續

　　古振華：上周央行公開市場累計淨投放5100億元，創半年單周新高，銀行間流動性正變得充裕，資金面最緊張的時刻正在過去。國務院發布AI規劃，人工智能上升到國家戰略高度。人工智能產業發展有望大大提速，或引發經濟結構重大變革，將在醫療、養老、教育等方面極大提升生產力水平。

　　投資者對美國經濟深感擔憂，美元震蕩下跌。歐央行議息會議維持基准利率和每月資產購買規模不變。市場預期歐央行將在9月或12月調整前瞻指引，上周歐元大幅上漲。日本央行按兵不動，表示將堅定地執行有力的寬鬆政策。投資者預期年內日本央行政策不會轉向。由於通脹不及預期，各國央行在退出寬鬆政策上仍保持小心謹慎，短期降低了各央行協同收緊的可能性。

　　蘇海彥：首先我們要明確的是，本次反彈是一個大周期的反彈，全球市場的表現可以看出這點。近期無論是港股還是美股都有非常突出的表現，因此A股市場的反彈不是孤立性的，在這個大背景之下A股的走勢必然也會追隨全球市場的大趨勢。國際市場呈現的大周期反彈要結束，恐怕還需要有更明顯的基本面跡象配合，所以說A股現在的反彈是處於一個明顯的周期中。

　　另外一個可以佐証的因素就是，本次反彈主要源於低估值推動以及產品價格上漲。產品價格上漲也不是一個孤立存在的因素，尤其是這波價格上漲的產品主要是資源類品種，這些品種具有全球聯動性，在全球聯動的價格鏈條上產生的價格上漲沒那麼快結束。這個因素也能說明現在A股的反彈實際上是處於經濟鏈條當中的一個重要周期。所以股票反彈趨勢要想結束，除了監管工具的使用之外，更大的參考區域主要是在全球經濟周期的變化。

　　當然，接下來恐怕短線內要面臨反彈周期中的一個調整。現在市場當中的一個現象比較值得關注，就是前期一直領漲的銀行和保險股近幾個交易日的表現比較平淡，盤中甚至出現調整。如果這部分個股出現深幅度調整的話，市場指數必然會受到重要影響。

　　 實操思路逢低吸納績優股

　　古振華：投資策略上看，流動性最為緊張的時刻正在過去，預計在8月可能會有由流動性改善所推動的行情，若市場在本月底出現顯著調整，應該是逢低吸納的機會。國內宏觀經濟好於預期，黑色、有色等周期性行業仍有交易機會﹔美元指數持續走弱，黃金的配置價值上升﹔受益政策支持的人工智能板塊值得中長線關注。

　　蘇海彥：接下來，市場的走向還要重點關注銀行和保險股的表現，這兩大板塊對於市場方向會起到決定性作用。接下來找尋潛力股的重點思路仍然是圍繞周期性比較強的行業。房地產和基建這兩個估值比較低的行業，近期市場關注度相對比較低，不過預計這兩大行業中報業績比較好，可以重點留意。另外，中小板創業板的分化可能進一步加劇，其中一些中報業績較好的個股可以逢低吸納。

　　南方日報記者 郭家軒

　　實習生 洪怡霖