新三板投資者適當性制度將很快推出

　　全國股轉系統相關負責人表示，解決市場流動性要有一攬子解決方案

　　“新三板投資者適當性制度很快會推出。”全國中小企業股份轉讓系統市場發展部總監孟浩12月20日在“2016中國（浙江）新三板發展大會”上透露。

　　孟浩同時介紹，2016年以來至目前，新三板挂牌公司完成2700多次股票發行，融資1167.56億元，二級市場累計成交1775億元，新三板已經成為觀察中小微企業發展狀態的重要窗口，在一定程度上為國家政策的制定和調整提供了重要的支持。

　　但孟浩也坦言，2016年不僅市場糾結，全國股轉系統也很糾結。她表示，新三板從2013年擴容到全國之后，社會各界給予了很大的包容、支持。但是在今年市場分層之后，預期出現了變化。2016年是新三板承受壓力、質疑最多的一年。

　　“但是不管怎麼樣，新三板市場已經邁入萬家企業時代，上周也陸續看到了一些利好消息，比如証監會出台了《証券期貨投資者適當性管理辦法》等，這些都將對新三板形成影響，推動新三板下一步的改革。”孟浩表示，“所以我覺得新三板的春天真的不遠了。”

　　談及新三板的投資者適當性管理制度，孟浩認為這是一把“雙刃劍”。對此，她進一步解釋：“一方面為制度創新、產品創新打開了空間，是市場平衡風險的有效法寶，是市場有效運行的重要手段。但另一方面，對新三板市場的發展將產生一定的抑制作用。”

　　值得關注的是，孟浩直言不喜歡“新三板流動性不好緣於投資者門檻太高”的說法。她表示，“這是錯誤的認識，投資者門檻絕對不是制約流動性的唯一因素，解決市場流動性要有一攬子解決方案。”

　　孟浩表示，新三板市場流動性受到五方面的因素影響，分別是交易資產屬性和特點、交易機制、交易成本、信息搜集成本、市場參與者的結構和特征。

　　“解決流動性問題是一攬子的工程，除投資者適當性門檻的調整以外，還涉及發行、交易制度、中介機構引入、挂牌企業股權分散程度等很多因素，不是簡單地降門檻。”孟浩說。

　　此外，孟浩還在現場對各方做出六方面的提示：一是認真履行信息披露義務，要做到真實、准確、完整、及時﹔二是善於利用信息披露﹔三是規范法人治理﹔四是加強法規學習，配合主辦券商督導，避免無知犯錯﹔五是穩健經營，對新業務不要過於冒進﹔六是在提升產品和服務品質上下功夫。