監管層為QFII入場“鋪路” 三項數據增長明顯

　　市場人士普遍認為，QFII將在一定程度上改變A股市場投資者結構以及投資理念

　　今年我國對合格境外機構投資者（QFII）的政策層面開放力度不斷加強，同時，QFII對A股市場熱情也不斷升溫，三項數據增長明顯加快。《証券日報》記者獲得的最新披露數據顯示，截至11月28日，國家外匯管理局累計批准864.09億美元QFII投資額度，而10月末為844.38億美元，環比增加約20億美元。

　　証監會披露的最新數據顯示，今年9月份有4家機構獲得QFII資格，截至9月底，QFII機構總數升至304家。與今年以來幾乎每月放行一家的節奏相比，9月份批准QFII資格明顯加快。此外，中國結算月報顯示，9月份QFII新開21個A股賬戶，開戶數創下年內新高。

　　多個監管機構披露的數據顯示，QFII投資額度、獲批機構數量以及開戶數均出現較為明顯的增長態勢。

　　今年2月份，國家外匯管理局發布《合格境外機構投資者境內証券投資外匯管理規定》，對QFII外匯管理制度進行改革，進一步擴大境內資本市場開放。

　　“國內簡化和放寬QFII額度管理疊加國際資本配置A股市場資產的需求，奠定了2016年QFII增加投放A股資金量的基礎。”一位來自券商的研究人士向《証券日報》記者表示，同時與監管層取消QFII資產配置比例的限制直接相關，取消這一限制直接導致了9月份QFII開戶數加快。

　　記者了解到，今年9月份証監會新聞發言人表示，近年來，在我國資本市場逐步擴大開放和境外機構多渠道進入的情況下，QFII、RQFII希望進一步提高其資產配置的靈活性。為增加投資運作便利，引入更多境外長期資金，“今后証監會原則上不再對QFII、RQFII資產配置比例作出限制，由其自主決定﹔同時，加強對其投資活動的持續監管”。

　　除此之前，在今年5月份，証監會還明確表示認可QFII、RQFII名義持有賬戶下的証券權益擁有人的權益。証監會新聞發言人表示，証券權益擁有人（客戶）與QFII、RQFII名義持有人（資產管理人）之間的法律關系，包括客戶資產獨立於資產管理人資產的安排，應當由客戶與資產管理人依法訂立的合同來界定，受合同簽署地監管規則的約束。“証監會尊重這些依法訂立的合同及其明確的客戶資產的權屬關系”。並且A股市場賬戶體系支持QFII、RQFII專戶理財証券權益擁有人所享有的財產權利。

　　市場人士普遍認為，自2002年我國實施合格境外機構投資者（QFII）制度以來，對引進境外長期資金、優化投資者結構、引導價值投資、改善上市公司治理、促進資本市場改革開放和穩定健康發展發揮了積極作用。相信隨著未來進一步放寬開放政策，QFII在給A股帶來增量資金的同時，將在一定程度上改變A股市場投資者結構以及投資理念。

　　主持人沈明：一直以來，我國資本市場中小投資者佔比較高，而從成熟市場的發展歷史來看，機構投資者佔比提高與股市換手率下降、價值投資方式主導地位的形成基本上保持同步。這意味著，要促進價值投資就要大力發展機構投資者。那麼，包括基金、券商、QFII、險資、養老金在內，我國機構投資者的隊伍建設進展如何呢？