多地出台樓市調控新規 樓市資金會回流“滋補”A股？

廣州日報訊 （文/表 記者張忠安）十一假期，全球股市表現相對穩定，其中全球股市風向標道瓊斯指數跌0.37%，我國香港恆生指數漲2.38%。記者對比發現，在過去十年來，A股十一長假后首日開門紅的概率同全球主要股指節假期間的表現大體一致。

值得注意的是，在長假期間，超過20個城市祭出樓市限購令或限貸令。有機構人士指出，如果本次調控能帶來房價短期回調，且貨幣政策維持寬鬆，資金有望“滋補”A股。

上証指數

過去十年有七次開門紅

值得注意的是，在過去十年，上証指數節后首日實現開門紅的次數達到七成。其中，2006年、2007年、2009年、2010年和2015年是同道瓊斯和恆生指數同步上漲（道瓊斯和恆生指數是十一長假之間的表現）。而且在2013年和2014年，當期道瓊斯指數和恆生指數在十一長假期間累計下跌后，上証指數仍能實現開門紅。

“雖然不能僅憑歷史數據來判斷A股未來走勢，但在一些相同時點，相同事件，如果出現類似的結果，這說明背后還是有它的邏輯。比如長假之后，季末、月末的流動性擔憂自動消失，市場經過休整，而且外圍指數也給了A股一個引導。因此，節后短線反彈的概率還是比較大的。”一位不願透露身份的券商策略分析師表示。

樓市調控

資金是否回流A股需看政策

記者觀察發現，除全球股指外，依然有不少可能影響A股后市的因素，如黃金周旅游、零售業保持兩位數增長，電影票房遭遇瓶頸，美元走強金價下跌，原油上漲，英鎊貶值，美就業數據低於預期等。在資產荒背景下，資金能否進入股市？有專業人士表示，要看政策！

長假期間至記者發稿時，已經有上海、南京、廈門、深圳、北京等21個城市先后發布了新的樓市調控政策，不僅涉及限購還涉及限貸。投資者普遍關注新規是否又會倒逼資金回流股市？

對此，萬聯証券首席投資顧問古振華認為，新一輪地產調控開始，加上7月以來中國經濟基本面不斷改善，A股可能展開反彈。

不過，廣發証券首席策略分析師陳杰指出，2005年以來，房價回調存在一定的周期規律，如果在貨幣寬鬆周期下，房價下跌或對股市有利。在2008年9月和2014年5月，兩次房價下跌都處於貨幣寬鬆周期之中，這期間股市一次先跌后漲、一次大幅上漲，背后不排除樓市資金流入了股市。2011年9月貨幣政策在不斷收緊，使得房價下跌期內，樓市資金並沒有回流股市，A股震蕩下跌。“綜上來看，未來可能導致房市資金流入股市的條件是：行政調控導致房價出現短周期下跌，且貨幣政策維持或者進一步寬鬆。”

記者從財政部網站獲悉，央行行長周小川在長假期間表態稱，近期部分城市房價上漲較快。隨著全球經濟復蘇逐步正常化，中國也會對信貸增長有所控制。因此，樓市資金有可能先入債市，然后再入股市，節后A股反彈的概率偏大，但中長期能否持續回升，還要看政策。