前海人寿“命脉”被抓 保监会将派检查组进驻

人民网北京12月7日（张文婷）高度依赖万能险业务的前海人寿受到监管层的“当头一棒”！保监会5日晚间发布监管函指出，前海人寿因万能险业务经营存在问题且整改不到位，保监会决定停止其开展万能险新业务并进行整改，三个月内禁止申报新的产品。

6日，保监会相关人士表示，将于近日派出检查组进驻前海人寿、由保监会发改部牵头。检查方向为对其公司治理规范性、财务真实性、保险产品业务合规性及资金运用合规性开展现场检查，严肃惩处违规行为，切实规范其公司治理、业务发展和投资运作，维护市场秩序。

对此，有业内人士指出，在年初保险公司“开门红”的关键时点，这一“棒”可谓打到了前海人寿的“命脉”，其新增保费规模或出现明显下滑。

前海人寿官方商城截图（已无法点击立即购买按钮）

京东金融截图（产品显示已下架）

据了解，通过银保、网络渠道发售的趸交万能险多为高资本销售险种。人民金融登录前海人寿的官方商城查阅，发现其页面推广的“明星”万能险产品，前海海鑫利3号（C）年金保险、前海海鑫利4号（C）年金保险均已无法购买，对此，网站客服人员回应称，此两款产品未在网销渠道销售过，商城上之所以出现只是作为广告展示。

此外，京东金融上售卖的前海海鑫利3号（A）年金保险（万能型）也已下架。

据《上海证券报》报道，作为前海人寿的一个重要市场，其上海地区的万能险新业务也已全面被叫停，尤其是在万能险业务销售的主渠道——银保领域，在沪农行、工行、广发等相关合作网点已全面停售其万能险产品。

保监会数据显示，今年1月至10月，前海人寿原保险保费收入为178.14亿元，保户投资款新增交费达到721.42亿元，根据保监会统计口径划分，后者主要为以万能险、投连险等产品形态计入的保费收入。这意味着，目前前海人寿超过80%的保费收入都来自于万能险、投连险类型的产品，高于行业60%左右的平均水平。

数据显示，截至今年三季度末，前海人寿合计重仓持有41个股，持股数量为28.49亿股，持股市值为287.56亿元。其中，前海人寿引发市场关注的举牌万科A、南玻A等上市公司的资金来源均为万能险。

业内人士表示，“万能险本来是国际保险市场上常见的成熟产品，但国内的部分公司却把其变成了'投资利器'。”保监会副主席陈文辉曾撰文指出，有的万能险结算利率达到6%，再加上手续费佣金等费用，资金成本在8%，甚至更高达到10%，这么高的资金成本，已远远超过债券等固定收益类资产收益水平。这些高成本资金为获取高收益，倒逼保险机构不得不提升风险偏好，投向高风险资产。与此同时，这些集中发展短期限、高回报中短期保险产品和理财型产品的保险公司业务结构单一、保费过度集中的现象较为突出。这些短期限资金主要投向收益高、流动性低、期限较长的不动产、基础设施、信托等另类资产，“短钱长配”现象凸显。

尤其是在低利率、优质资产荒的大背景下，激进投资风格的险企将承压。低利率环境下，高收益、低风险项目稀缺，难以实现高收益；与此同时，债务信用风险、资产负债错配、资本市场波动、利率下行等风险因素亦将给保险投资收益带来更大的不确定性。

陈文辉还提到，究其内因，公司治理问题成为部分险企激进经营行为的先天“基因”。“近年来，少数保险公司股权结构复杂，往往通过股权代持等形式，形成‘一股独大’，缺少有效制衡，大股东完全掌控公司运作。随之而来是激进的产品和激进的销售，这必将倒逼出激进的资产配置和投资风格。并且，公司治理问题也会带来虚增资本等风险隐患。”他说。

据保监会相关人士表示，2016年以来，为规范万能险业务发展，落实“保险姓保”的政策理念，保监会密集出台了《关于规范中短存续期人身保险产品有关事项的通知》（保监发〔2016〕22号）、《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》（保监发〔2016〕76号）和《关于强化人身保险产品监管工作的通知》（保监寿险〔2016〕199号）等多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。

5月—8月，保监会组织了7个保监局对万能险业务量较大，特别是中短存续期产品占比较高的前海人寿、恒大人寿等9家公司开展了万能险专项检查，针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

对于整改的险企，保监会要求其加快业务结构调整，降低中短存续期产品占比。树立科学的发展理念，坚持“保险姓保”，大力发展风险保障型与长期储蓄型保险产品。

此外，保监会相关人士表示，还将派出另外一个检查组进驻恒大人寿，由保监会资金部牵头。