券商资管机构公募业务规模直逼千亿大关

随着大资管混业经营时代的到来，公募基金牌照也成为各路资本群雄逐鹿的蛋糕，在公募基金牌照放开近四年期间，券商资管系公募基金业务也发展十分迅速，已经直逼1000亿元大关。

券商资管系公募规模超过980亿

据海通证券统计，截至2016年底，国内已经获批的具有公募基金管理业务资格的机构合计122家，其中基金公司108家，证券公司12家，保险公司2家。

其中， 证券公司参与公募基金业务有两种模式，一种是资管子公司参与，包括了东证资管、浙商资管、渤海汇金证券资管、财通资管、长江资管和华泰资管六家机构，另一种方式是券商直接参与公募基金业务，包括华融证券、山西证券、国都证券、东兴证券、高华证券和中银国际证券，从业务分类来看，券商直接发的公募基金也属于券商的资管业务。

根据Wind统计，截至2017年3月28日，12家具有公募基金管理人资格的证券公司或券商资管子公司中，除了渤海汇金证券资管、高华证券、华泰资管尚未开展公募业务外，其他9家合计成立50余只公募基金产品，公募基金管理规模超过980亿元。

除了已获得公募牌照的12家券商，据证监会披露的信息显示，目前齐鲁资管正在申请公募基金管理业务资格。不过，部分券商受到一参一控要求而不能申请。“我们暂时没有明确时间表，但不排除去申请，前提是符合政策要求”，光大资管相关负责人表示，公司目前投研的框架设计、风控合规的安排和制度准备以及运作机制都在参照一个成熟的公募基金公司的框架在运作。

根据《证券投资基金管理公司管理办法》第11条规定，一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股基金管理公司的数量不得超过2家，其中控股基金管理公司的数量不得超过1家。资料显示，光大证券目前已分别控股光大保德信基金和参股大成基金。

权益类基金数量较少

从已获得公募资格的券商或券商资管发行产品情况来看，在产品数量方面，除东证资管外，其他券商资管系公募产品数量都在个位数，更有部分公司新产品正在筹划阶段，还未进行任何发布。

“公司正在筹划发行公募基金产品”，华泰资管相关负责人告诉记者，自去年底拿到公募基金牌照以来，公司一直积极筹划公募基金产品， 具体策略是首先从低风险的产品切入，有计划地推进多策略、不同风险收益等级的公募基金产品线构建。

从已发行的产品来看，东证资管成立的公募产品有20余只，累计规模超过360亿，占券商资管系公募基金的半壁江山。

不过，从近四年的发展情况来看，券商资管系公募发行代表主动管理能力的权益类基金并不多，多数是通过货币基金或债券基金来试水公募市场，券商应有的投研实力并未得到充分发挥。具体到产品类型来看，目前中低风险的类固收产品占比更大，其次是混合型基金。