使銀登中心成為盤活銀行資產存量的主力軍

成家軍在銀團委2015年第6屆年會上發言照片

近年來，在中國銀行業協會銀團貸款與交易專業委員會的協調推動下，銀團貸款業務發展很快，在我國銀行對公貸款中的佔比不斷提升，從2006年的1.7%提高到今年上半年的10.7%。與此同時，我國銀團貸款業務的基礎設施建設也在加快。

2009年中國銀行業協會啟動開發了銀團貸款交易系統一期，2013年以來，中國銀行業協會與中央國債公司合作開發的銀團貸款登記交易系統已經實現了技術上線，該系統將由銀行業信貸資產登記流轉中心有限公司（下稱“銀登中心”）負責具體運營，可隨時根據監管要求和市場需求為各銀行機構提供服務。

作為監管部門批准成立、專門從事商業銀行信貸資產登記流轉的平台公司，銀登中心在中國銀行業協會的指導下，致力於為包括銀團貸款在內的信貸資產流轉提供服務，促進銀行貸款市場的流動性，同時通過信貸風險的有序轉移，提高銀行風險防控的能力，為金融穩定做出貢獻。

致力於信貸資產流轉市場的規范化、標准化和陽光化

同其他金融市場一樣，信貸資產流轉市場的建設也要遵循規范化、標准化和陽光化的要求。為貫徹落實國務院要求，銀監會從2013年起組織銀登中心開展了銀行業信貸資產流轉試點工作。在監管部門的創新引領下，先后有超過100家商業銀行及其分行參與了信貸資產流轉試點工作，取得了寶貴的經驗。下一步，就是要在堅持試點成功經驗的基礎上，全面推進我國信貸資產流轉市場的建設：

一是堅持集中登記原則，全面落實監管要求。今年7月1日銀監會發布了《關於銀行業信貸資產流轉集中登記的通知》（銀監辦發[2015]108號），明確銀行業金融機構從事信貸資產及其收益權流轉，無論是通過線上還是線下達成交易必須在銀登中心進行集中登記。集中登記的過程也是信貸資產流轉標准化的過程，通過集中登記可以對流轉的信貸資產進行格式化記載，並為之分配全市場唯一可識別代碼﹔通過對流轉結果進行公正客觀的記載，為信貸資產的再次流轉提供便利條件。

二是堅持規范流轉原則，致力非標資產標准化。近年來，隨著銀行參與金融市場廣度和深度的加強，其開展的非標准債權投資業務得到了快速發展，承擔的風險也不斷積聚，從而產生較強的流轉需求。銀登中心作為銀監會唯一授權的集中登記流轉平台，在建設初期就按照監管要求和市場需求，使用標准化的交易合同，搭建公平交易手段和平台，提出公開的信息披露要求，形成公允的市場價格，著力推動包括信貸資產在內的非標資產的標准化。

三是堅持主體多元化原則，提高信貸市場流動性。可以從如下四個方面加強合格投資者隊伍的建設：一要大力培育養老基金公司等各類機構投資者，組建信貸資產投資基金等專業機構，使之成為信貸資產市場上的主要投資力量。二要加強監管協調,積極創造條件允許保險、証券以及金融資產管理公司等非銀行金融機構進入信貸資產流轉市場，讓信托計劃、資管計劃和理財計劃成為市場的投資者和參與者。三要推動鼓勵小貸公司、村鎮銀行、民營銀行等新型金融機構進入信貸資產登記流轉市場，既可豐富市場的供給品種，又能引入投資主體並優化其資產配置結構。四要鼓勵能夠且願意承擔信貸風險的個人投資者，包括高淨值客戶和社會投資者（也包括一般的工商企業）進入信貸資產流轉市場，打通信貸風險向銀行體系之外轉移的渠道。

四是堅持投資者保護原則，建設中介服務體系。信貸資產流轉市場的健康發展離不開各類金融服務中介的參與。目前迫切需要做好以下四類中介機構的發展工作：一要發展信貸資產評級機構，不僅為借款人、也為特定的信貸產品進行信用評級，為信貸資產定價提供參考標准。二要發展權威的估值機構對信貸資產價值做出估算，為投資決策提供重要參考。三要發展信貸資產增信機構，通過提供流動性支持、信用支持等方式增強投資者對信貸資產流轉市場的信心﹔四要重點發展專業化的貸款服務機構，負責已流轉信貸資產的日常管理事務。

創新金融產品，積極探索不良貸款的轉讓處置模式

近年來，受宏觀經濟下行等因素影響，商業銀行不良貸款快速攀升。截止今年上半年，我國商業銀行不良貸款余額已超1萬億元，銀行處置不良貸款的需求和壓力與日俱增。商業銀行處置不良貸款主要有清收、重組、核銷和轉讓等方式。目前，將不良資產從銀行體系內剝離轉讓出去，是銀行處置不良資產的重要方式。

為適應我國銀行業不良資產處置的需求，銀登中心正在和商業銀行一起研究探索不良貸款收益權轉讓工作。與一般的不良資產直接轉讓不同，收益權轉讓是基於銀行不良資產的未來現金流和回收情況的測算，將由此產生的未來收益權通過流轉的方式實現部分不良資產的提前變現，在降低不良率的同時，為不良資產的處置提供空間。

為有效防范風險，避免監管套利，在不良資產收益權轉讓工作中要堅持三點：一是堅持真實交易、防止監管套利。不良貸款轉讓業務實際操作中，要充分論証相關的法律關系，堅持在轉出確認、計算風險資產和撥備計提等方面須統一嚴格規范，防止監管套利﹔二是堅持試點先行、鼓勵創新。在試點先行原則下，鼓勵銀行積極探索不良轉讓模式，以滿足不同行別、不同區域銀行的不同需求，為規模化開展工作積累經驗，這對於盤活存量、加強我國不良轉讓市場的建設具有重要的現實意義﹔三是堅持各司其職、有機協作。不良資產處置工作涉及到銀行、非銀行機構、信托公司等不同的機構，各相關監管部門要相互配合，協調監管政策，溝通監管信息，提高監管合力，各參與者的行為須嚴格遵守相關盡職要求，要嚴格按照現行的法律法規和監管要求，有效防范風險特別是依法合規風險，提高不良資產處置效率。

充分發揮銀登中心作用，使之成為盤活銀行資產存量的主力軍

銀登中心的成立，標志著我國信貸資產流轉市場的規范化建設和規模化發展邁出了重要一步。自成立以來，銀登中心主要在以下三個方面進行定位：一是定位為金融基礎設施，主要從事信貸資產的登記流轉工作。銀登中心作為我國銀行業重要的金融基礎設施，提供信貸資產流轉的集中登記托管，有利於我國信貸資產流轉市場的健康發展，對我國信用風險轉移市場的形成有極大的促進作用，有利於在全社會范圍內實現信貸資源的再配置。二是定位為盤活存量功能，主要著眼於提高銀行服務實體經濟能力。銀登中心將致力於為包括銀團貸款在內的信貸資產流轉、特別是不良貸款流轉提供統一高效的平台。通過銀登中心的平台，著力於將銀行的信貸資金存量流轉起來，通過資產結構的調整，提高銀行資金的使用效率，進一步增強銀行服務實體經濟的能力，服務於我國經濟的轉型升級。三是定位為監管工作抓手，主要是助力防范金融風險。集中登記可以強化對信貸資產流轉雙方的約束，實現信貸資產的可追溯、可查詢，使信貸資產始終處在監管的視野范圍內，從而有效防范金融風險。

(本文為銀行業信貸資產登記流轉中心副總裁成家軍在中國銀行業協會銀團貸款與交易專業委員會第六屆年會上的發言稿)