支付牌照有了“市場價” 或迎來批量挂牌潮

本次發布實施的指引主要有兩大特點：一是對信息披露採取差異化安排。二是突出風險揭示和風險防控，對企業風險及其控制的披露提出了有針對性的要求。

9月5日晚間，股轉公司發布了《全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓說明書信息披露指引(試行)》（下稱《指引》）1-6號公告，明確証券公司、私募基金管理機構、期貨公司、保險公司及保險中介、商業銀行及非銀行支付機構《公開轉讓說明書》信息披露要求，股轉公司制定了上述6類金融機構的信息披露指引，自發布日起實施。

在這一系列公告中，最值得從業者關注的是，此前沒有單列的支付企業也位列其中，明確了其作為金融類機構挂牌的主體地位。

蘇寧金融研究院互聯網金融中心主任薛洪言告訴《國際金融報》記者，政策的開放會帶來第三方支付企業挂牌新三板的熱潮，第三方支付企業的股權流動性大大增加，價格更為透明、也更為合理。

或迎來批量挂牌潮

記者注意到，公告發布后，已有第三方支付企業開始行動。9月6日，數碼視訊發布公告稱，已收到央行對於旗下全資子公司北京數碼視訊支付技術有限公司進行分立的批復。去年7月2日，數碼視訊曾發布公告稱，擬對旗下支付公司進行分立重組、股份制改造及申請在新三板挂牌。

此外，今年1月份老牌第三方支付企業資和信也已經申請新三板挂牌。此前，為了順利挂牌，資和信已經剝離了旗下非支付業務資產。

薛洪言認為，第三方支付企業挂牌新三板，一方面打開了二級市場股權融資的大門，另一方面也是對企業資信的背書，企業從金融機構獲得債務融資的難度大大下降。

“目前第三方支付行業處於加速分化的關鍵時期，更便捷的融資渠道顯得尤為重要。”薛洪言對《國際金融報》記者表示。

支付牌照價更透明

隨著大量第三方支付企業登陸新三板，支付牌照的價格也將更加透明。

從去年開始，央行逐漸調整對第三方支付行業的監管思路，形成了不再擴大市場容量，而是持續優化市場格局的思路。今年8月，央行在宣布首批支付牌照續展結果的同時，也明確表示今后將不再批設新的支付機構。

因此，市場上剩下的267張支付牌照已經變成了一種稀缺資源，其價格也在水漲船高。今年以來，已有多家大型集團通過收購第三方支付公司，從而曲線獲得第三方支付牌照。

其中，包括恆大5.7億元收購廣西集付通、美的3億元收購深圳神州通付、唯品會4億元收購浙江貝付等多起案例。而最新的消息是，奇虎360也擬花費重金收購第三方支付公司。

薛洪言認為，挂牌新三板后，企業股權的流動性大大增強，價格更為透明。更為重要的是，挂牌企業為未挂牌企業股權提供了定價參照物，也會促進未挂牌企業股權交易的繁榮。

這意味著，未來支付牌照或將加快流轉速度，而支付牌照價格也有了更加公允的“市場價”。

類金融企業仍在等待

記者注意到，本次《指引》並未對小貸公司、P2P、融資租賃等類金融企業信息披露作出安排。

業內人士分析，類金融企業信息披露指引很難制定，目前類金融機構挂牌新三板仍未解禁，信披細則也應在挂牌業務放開后再制定。

2016年5月27日，股轉公司發布了《關於金融類企業挂牌融資有關事項的通知》。對於已受理的小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等具有金融屬性的在審企業終止審查。

在被叫停之后，中國小額貸款公司協會下發了《關於調研小貸公司上市情況的通知》，希望就小貸公司上市有關事宜與相關監管部門進行協調。

《國際金融報》記者近日從知情人士處了解到，目前調查問卷工作已經進入尾聲，近期中貸協就會形成相關意見，與証監會進行溝通。

市場人士預計，有了差異化挂牌指引后，金融類公司可以重啟挂牌。但對於非“一行三會”主管的類金融企業而言，想要登陸資本市場還需要等待。