37只股基半年回报超10% 投资新法曝光

37只股基半年回报超10%

工银瑞信抢占8席曝光投资新法

■本报记者 赵学毅

A股近期显示出回暖迹象，部分偏股基金受益于市场的变化,净值大幅提升。银河证券基金研究中心的数据显示，截至3月18日当周，标准股票型基金最近6个月的平均回报为6.77%，其中37只业绩回报超过10%。

《证券日报》基金新闻部记者发现，工银瑞信基金旗下的8只偏股基金同期回报率均超过10%，成为近半年主动投资管理能力最为突出的基金公司。

在半年急涨急跌的行情中，工银瑞信旗下偏股基金缘何能实现全线突围？

控制仓位+配置高景气行业

8只偏股基金跻身第一梯队

过去一段时间A股大起大落，从过去6个月的周期看，偏股基金仍然是所有基金门类中表现最好的品种。

银河证券基金研究中心的数据显示，截至3月18日，标准股票型基金过去6个月的算术平均回报为6.77%；混合型基金中，股票仓位上限95%的偏股混合基金录得5.12%的平均投资回报，股票仓位上限80%的偏股混合基金录得7.75%的平均投资回报，股票仓位上限80%的灵活配置型基金平均录得7.78%的投资回报。

《证券日报》基金新闻部记者注意到，工银瑞信基金旗下的部分基金回报更是超过了10%，领先同业。Wind数据显示，截至3月18日，工银瑞信基金旗下工银瑞信新金融、工银瑞信中小盘成长、工银瑞信美丽城镇、工银瑞信新材料新能源、工银瑞信研究精选、工银瑞信量化策略等8只偏股基金回报率均超过10%，而同期沪深300指数下跌2.44%，上证综指则下跌4.61%。

在这些产品中，工银瑞信新金融过去6个月的投资回报率高达18.27%，在同类基金中名列前茅。《证券日报》基金新闻部记者翻阅该基金去年四季报发现，该基金股票仓位为82.43%，略低于同期同类基金82.82%的仓位。控制较为适当的仓位，为这只基金业绩抗跌埋下了伏笔。不过，控制仓位并非操作不积极，记者注意到该基金在去年四季度进行了较为积极的操作，重点配置了景气度较好的行业，斩获超额收益（去年四季度回报率为37.23%，超业绩比较基准23.48个百分点）。该基金配置的前三大行业是制造业、金融业、农林牧渔，这三大行业相关股票在近期表现稳定，具有明显的抗跌性。

注重风控+不急建仓

次新基金回撤控制突出

在股市的大起大落中，虽然偏股基金最终赚到了钱，但其中净值的“起起落落”也着实让人心惊。在这方面考量，次新基金在过去6个月的市场中有更好的表现。

从“最大回撤”这个指标来看，Wind数据显示，截至3月18日当周，在成立超过6个月的基金中，普通股票型基金的平均最大回撤为-30.5%，而回撤最小的10只普通股票基金中，有5只是成立不足一年的“次新基金”。

其中，工银瑞信新蓝筹期间最大回撤仅-12.68%，在所有普通股票型基金中表现最好。这只基金今年以来的业绩也在112只同类基金中位居第一。

《证券日报》基金新闻部记者注意到，工银瑞信新蓝筹自2015年8月初成立到2015年12月中旬，净值K线呈现出横向直线走势，与业绩比较基准线相关性极弱，合理推算其股票仓位仍然极低。快速调整的市场背景下，该基金不急于建仓，在一定程度上规避了业绩上的下滑。

此外，成立于2015年3月份的工银瑞信新金融、工银瑞信美丽城镇在过去的6个月中净值增长率分别达到18.27%和11.60%。2只基金业绩靠前的同时，在风险的把控上亦十分突出，其最大回撤在标准股票型基金中居前20%的行列。