迪士尼主题投资悄然升温 三主线掘潜力牛股

　　1月5日上海迪士尼度假区公布首份园内演出“菜单”，原汁原味的迪士尼人物，融合传统中国风，共同构成主题乐园内丰富多彩的文娱活动。在此消息面影响下，二级市场上，近日哈尔斯、小天鹅A异动明显，这两只个股近三日涨幅分别为20.65%、17.54%，大幅跑赢同期大盘。

　　对此，市场人士表示，进入2016年，上海迪士尼开业渐行渐进，若迪士尼主办方或相关官方媒体公布开园时间等信息，或将引发持续性主题投资机会。

　　公开资料显示，上海迪士尼乐园占地面积将达390公顷。从规模上看，上海迪士尼是仅次于美国佛罗里达和法国巴黎的第三大项目；目前，投资总额已经增至55亿美元左右。作为国际顶级主题公园的迪士尼乐园，其自身无疑就能产生大量客流，对所在地周边文化旅游消费将有很大带动作用，从而成为推动当地经济发展的有力引擎。譬如，巴黎迪士尼乐园度假区的年收入达4.35亿美元。

　　事实上，参考2010年的世博会可以发现，其对上海相关产业的带动作用也是非常明显。因此，市场对迪士尼开园给A股带来的积极影响也较为充满期待。不少券商分析师预计，其开园年2016年的游客人数有可能超过1600万人次。世博会使上海接待游客数出现爆发式增长，顶峰期客流纪录至今未被超越。上海世博会举办的2010年5月份至11月份间，全园共接待了超7000万人次游客，并推高上海市全年总客流量同比增速超过43%，全年游客人数、增速均创历史纪录。

　　那么，应该如何布局相关受益股呢，对此，国泰君安认为，从以下三个维度掘金上海迪士尼主题机会，首推界龙实业、中路股份和锦江系公司。

　　主线一：存在股权关联的公司。上海迪士尼是由中国上海申迪集团与美国迪士尼公司双方共同投资。存在股权关联的公司主要为中方股东上海申迪集团四大出资方上海陆家嘴集团(股权占比45%)、上海锦江国际集团(25%)、上海文广集团(20%)以及上海百联集团 (10%)旗下所属上市公司。受益股如陆家嘴、锦江投资等。

　　主线二：直接受益迪士尼乐园经济辐射效应影响的公司。包括受益投资驱动的房地产、交通运输、旅游、商贸零售等行业公司。包括东方航空、上海机场、申通地铁、强生控股、锦江投资、豫园商城等。

　　主线三：与上海迪士尼或迪士尼公司拥有战略合作或特许经营权的公司。这些公司将借助迪士尼的品牌效应来提升公司的企业形象，间接受益于上海迪士尼项目。例如哈尔斯、小天鹅A等。