A股面临四大考验 增量横盘暗示调仓信息

　　分析人士指出，在短期利空影响下，不排除机构借势洗盘并调仓换股；而在大盘均线黏合的当下，变盘随时可能发生，但上行仍是大趋势

　　■主持人 张晓峰 莫 迟

　　短期面临四大考验

　　《证券日报》记者：昨日大盘呈现冲高回落的调整态势，沪指早盘惯性小幅高开，随后在回踩年线后返身向上，不过在尝试攻击重要阻力位3650点后，选择主动回撤，最终上证指数报收于3610.31点，小跌0.56%，成交4141.50亿元，呈现高位增量横盘格局。请问，哪些因素导致大盘调整，冲高回落释放怎样的市场信息？

　　广州万隆：考验当前股指的因素主要体现在以下四个方面。第一，10家IPO公司重启新股发行，抽血压力再现考验当前市场流动性；第二，证监会敲定新三板分两层，新三板转板创业板或破冰，这将大幅释稀创业板指的稀缺性；第三，上海科技创新板已于11月20日正式获批，并拟于年内开板，或将分流A股场内资金；第四，中国1月份-10月份国企营业利润总额1.88万亿元，同比下降9.8%，蓝筹股估值中枢被提高。在上述四大不利因素施压下，后市行情波动将更剧烈，个股也将面临着更加严重的分化走势。

　　巨丰投顾：实际上昨日市场的利空是比较多的，如新股发行等消息。此种情况下，指数的高开有些出乎意料，但随后券商股的直线拉升似乎消化了此种影响。仅从早盘的拉升看，明显量能不足，也表明这种上行终究不会持久，午后的跳水显得合情合理。值得注意的是，指数回调中，银行、地产等权重板块形成有效支撑、部分题材股继续活跃，市场操作信心仍在。因此，昨日指数虽然下跌，但总体表现较为强势，短期利空下，不排除主力借机洗盘并调仓换股的需求，而在市场缩量并且均线黏合的背景下，变盘随时可能发生，但上行仍是趋势。

　　面临方向性选择

　　《证券日报》记者：昨日沪指继续围绕年线展开震荡，尾盘小幅跳水收出一颗阴十字星，失守年线的同时险守3600点整数关口。请问，从技术面来看，后市将如何演绎？

　　钱坤投资：沪指短期继续上行的话，仍有较大可能是诱多，预计不会有太大的上升空间，而向下的话，就会出现构筑三重顶形态的可能。创业板方面，盘中指数多次冲高，但仍没有突破上周2847点高位，午后回落整理，而这样的小阴线仍无法判断指数短期的突破方向，暂时仍是保持观望。相比创业板指的强势，上证指数整体要弱许多，最近超过两周的时间都是窄幅的震荡，而这个平台走得相当收敛，预计后市随着20日均线的上移，上证指数也将选择方向。

　　九鼎德盛：回顾上周五深沪市场的三大股指收出十字星线，配合昨日市场出现的小阴线来看，实际上目前深沪股票市场处于一个非常敏感的时间点。这主要是体现在创业板指数进入了第七周技术指标的高位钝化期，从技术上看，七周为一个重要的时间窗口，而反弹历史上能够维持七周高位钝化的次数并不多，今年初的钝化时间虽然超过此次，但那时是有杠杆推动的因素，目前市场回归于正常，这种周期较长的高位钝化产生技术回落风险的概率较大。

　　从技术指标来看，目前周线技术指标显示风险较重，比如创业板指数的周线运行轨迹显示，其周KDJ、RSI等技术指标出现了连续七周的顶部钝化，显示上行将非常艰难，而如果出现下行，则可能出现一个相对周期的大幅度调整回落走势。从沪指与深成指情况来看，其周K线技术指标同样如此，沪指周KDJ指标中的J值在100位置以上钝化了五周，而深成指则钝化了六周。

　　逢低布局业绩白马股

　　《证券日报》记者：昨日两市前期热点题材遭到大幅杀跌，包括新能源汽车产业链、网络安全、高送转等板块跌幅居前。请问，在当前震荡行情中，应如何操作应对？

　　中航证券：震荡过程是个性化题材股的表现周期；目前市场波动开始加大，个股向上的攻击力度出现短期弱化，这时需要改变一些操作方式，不宜追涨，逢低买入调整充分的个股才是最好的方式。而震荡整理对于激进型投资者是一个非常好的调仓时机，前期热门的题材股调整使得一些优质的中线股更容易被发掘，而稳健型投资者则应该避免太频繁换股。

　　巨丰投顾：打新对市场短线冲击力较大，虚拟现实、高送转这两大近期热门板块出现全线退潮，投资者要注意保护反弹成果。操作上，建议低吸布局受益“十三五”规划的蓝筹股和年报高增长的成长股。