业内人士：险资“炒股”或是增量资金进场的信号

　　11月2日，梅雁吉祥发布公告称，截至10月31日，公司原第一大股东恒大人寿已将所持有的公司股票全部减持。随后，栋梁新材发布类似公告，恒大人寿大幅减持。这意味着，上市公司三季报披露的恒大人寿持有的30多只股票，很可能全面进入短线收割期。持有一只股票接近5%举牌线，再利用散户跟风心理高位抛售，恒大人寿在梅雁吉祥上的波段操作，受到上交所问询；同时，在缺乏增量资金的震荡市，这一大资金收割散户的新模式，也应该引起投资者警惕。

　　根据证券法第七十七条规定，禁止任何人以下列手段操纵市场：单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖、操纵证券交易价格或者证券交易量。不少资深律师认为，从已经披露的公开信息看，恒大人寿此举并不涉嫌违规。股东持有一家上市公司股票不触及举牌，原则上并不需要事先公告。

　　不过，一向稳健的保险资金罕见地通过短线波段操作在二级市场获利，其背后的信号颇为值得玩味。笔者认为，大致有如下几点：

　　第一，A股市场出现大资金“收割韭菜”的新模式：利用资金优势或影响力，锚定相关个股，吸引散户跟风，再高位抛售。在震荡市中，投资者对指数和个股上升空间期望降低，市场难以形成合力，于是就出现一批资金，在尽力规避违规操作的情况下，通过市场口碑和股价拉升等，吸引其他投资者跟风。目前的部分保险资金，以及游资中的“温州帮”资金，便是此类模式。一旦发现有类似资金介入一只股票，投资者应在“跟庄”过程中保持足够警惕。

　　第二，“资产荒”现象相比以往更加突出，二级市场对保险资金的吸引力增强。保险资金的投资一向以保值增值为特征，前提是风险控制。如果说对万科、廊坊发展(600149,股吧)等地产公司的连续举牌，是对价值低估个股的长期布局，那么，用客户的人寿保险资金在二级市场进行搏杀，需要有足够的风控演算和精准的市场心理把握。显然，A股逐步走出异常波动，市场心理渐趋稳定，是恒大人寿敢于激进投资“壳股”的前提。目前，市场无风险收益率早已跌破3%，A股一些具备足够安全边际的个股，以其低估值和高分红的特征将逐步被后来的资金所认可。此外，美股近期已达历史高位，对A股也有一定的向上牵引力。

　　第三，险资新贵频频入市，或许是资金进场布局的重要信号。去年下半年至今，险资举牌上市公司早已见怪不怪，而此次恒大人寿在二级市场大规模出击，虽以波段操作、炒作壳股受到市场诟病，但更可能是大资金布局的信号。这与今年A股最大题材“股权转让”一脉相承。即，在股指企稳、资金无更多更好去处时，部分上市公司已经具备了投资或投机价值，其背后，或许是楼市资金的转向、或许是产业资本的觊觎。总之，目前的A股，令大资金感觉到了可以出手的价值，无论是长线举牌还是短线投机。由此，不能判断股指就会大幅上涨，但可以预期，市场将会较以往更加活跃，人气将会较以往更加兴旺。