13个月ABS规模至少增长4倍 前20家管理人中基金子公司占6席

在资管监管趋严的背景下，资产证券化业务（简称ABS）正在被券商及基金子公司重视。

《证券日报》基金新闻部根据基金业协会公布7月底资产证券化管理人已备案产品数前20名及已备案产品规模前20名数据显示，截至7月底，前20家资产证券化管理人已备案产品226只，总规模达到2722.4亿元，与6月份相比，产品数量增加18只，规模增加413.18亿元，增幅为17.89%。而去年，协会曾公布2015年上半年资产证券化备案检测报告显示，截至2015年6月30日，协会共收到38家公司报备的56只资产支持专项计划，其中出具备案确认函的专项计划共54之，产品规模约526.66亿元。也就是说，经过一年多发展，仅规模前20名的ABS管理人备案产品总数量已比去年6月底增加172只，增幅达到318.52%；前20名ABS管理人备案产品总规模已比去年6月底总量增加2195.74亿元，增幅达到416.92%。

值得注意的是，7月底，在公布的前20家资产证券化管理人中，基金子公司占据6席位，总规模达到713.55亿元，占比近三成，为26.21%。对于ABS业务，基金子公司认为该业务尽管在海外较为常规，在国内市场也有广阔的空间，是子公司业务发展的重点方向之一。

子公司占据6席位

规模占比近三成

7月底，前20家资产证券化管理人中，基金子公司占据6席位，总规模达到713.55亿元，占比近三成，为26.21%。

协会曾公布2015年上半年ABS业务数据，截至2015年6月30日，基金子公司ABS总规模为133.47亿元，占当时基金业协会收到报备产品总规模的25%左右。而目前，协会公示的仅为前20名数据，因此，目前基金子公司已备案产品规模占比将远远高于2015年。

《证券日报》基金新闻部根据基金业协会公布6月份及7月份资产证券化管理人数据整理显示，截至7月底，前20家资产证券化管理人中，基金子公司占据6席位，占比为30%，从管理产品规模看，6家基金子公司合计管理ABS规模达到713.55亿元，占比为26.21%。

具体看来，这6家基金子公司分别为嘉实资本管理有限公司、华夏资本管理有限公司、博时资本管理有限公司、长城嘉信资产管理有限公司、上海富诚海富通资产管理有限公司和万家共赢资产管理有限公司。从管理规模角度看，6家基金子公司中，2家基金子公司规模超过100亿元，其中规模最高的为嘉实资本，7月底，规模达到258.44，发行产品数量达到11只。规模紧随其后的为华夏资本，7月底，管理ABS产品规模为117.22亿元，按照已有数据推测，产品数量少于7只。

而从前20名的角度看，7月底，ABS规模排名第一的为恒泰证券，达到267.46亿元，产品数量为24只，平均规模超过10亿元，规模排名第二位的为嘉实资本。若从产品数量角度看，7月底，广发证券产品数最多，达到26只。

ABS是子公司

发展重点方向之一

对于ABS业务，基金子公司认为该业务尽管在海外较为常规，在国内市场也有广阔的空间，是子公司业务发展的重点方向之一。

嘉实基金表示，资产证券化一直是嘉实资本业务发展的重点方向之一，不但注重自身专业及创新能力的打造，也注重项目的风险防范。2015年10月16日，嘉实资本与中国节能环保集团携手合作开创我国首单绿色金融以及首单央企环保领域资产证券化产品——“嘉实节能1号资产支持专项计划”，该产品以资产证券化的创新融资方式为绿色环保行业提供新的源动力。此外，嘉实资本还在存量金融债券、互联网金融分期消费和酒店会展等行业创下多个证券化“首单”记录。

同时，嘉实资本也非常注重项目的风险防范和产品的风险管理，对于原始权益人、基础资产和风控措施都有严格的规定和及时的信息披露。

海富通基金认为，ABS业务在海外市场较为常规，在我国的市场空间也非常广阔。富诚海富通表示，自去年2014年12月证监会将资产证券化产品发行由审批制改为备案制后，资产证券化产品发行迎来了较好的机遇。富诚海富通资管将ABS这种创新业务作为公司的战略核心，明确要求每一个项目经理、产品经理都要熟悉ABS业务，能够随时担负起承揽、承做、承销的任务。对于未来发展前景，富诚海富通介绍，首先将立足于租赁行业，在现有基础上做深做透。除了租赁之外，另外3个领域也符合“资金流稳定”的特点。首先是地产行业，类似REITs产品、物业收费权转化项目在海外市场都有成熟经验。其次，以水电煤为代表的能源企业，也可以将其固定收费打包发产品。最后，具有稳定应收账款的其他业务，比如近期的京东白条ABS。富诚海富通表示，发行ABS产品符合现代企业融资多元化，轻资产运营的趋势。

博时资本表示，去年至今相继推出了全国首单物业费ABS、无担保购房尾款ABS以及电票类应收账款，公司深耕商票及地产ABS市场。目前，博时资本已建立了现金流分析和结构化系统，通过专业化的产品设计及高效的组织运营体系，正稳步推进、购房尾款、物业费、REITS、供应链金融等资产证券化项目。同时，博时资本表示，创新是整个资产证券化的灵魂，只有创新才能为客户提供特色化，专业化的服务方案，真正符合客户的多层次需要，使得受托机构有生存的价值。

万家共赢认为，基金子公司在从事资产证券化业务方面有其先天的优势，有高效的业务流程和前期类ABS的经验积累，能实现ABS产品的快速沟通，前中后台的紧密衔接为未来ABS业务发展埋下伏笔。同时表示，与证券公司相比，也有不足，表现在获取资产端的原始覆盖及资金端的市场营销能力远不及证券公司。(张颖晓)