使银登中心成为盘活银行资产存量的主力军

成家军在银团委2015年第6届年会上发言照片

近年来，在中国银行业协会银团贷款与交易专业委员会的协调推动下，银团贷款业务发展很快，在我国银行对公贷款中的占比不断提升，从2006年的1.7%提高到今年上半年的10.7%。与此同时，我国银团贷款业务的基础设施建设也在加快。

2009年中国银行业协会启动开发了银团贷款交易系统一期，2013年以来，中国银行业协会与中央国债公司合作开发的银团贷款登记交易系统已经实现了技术上线，该系统将由银行业信贷资产登记流转中心有限公司（下称“银登中心”）负责具体运营，可随时根据监管要求和市场需求为各银行机构提供服务。

作为监管部门批准成立、专门从事商业银行信贷资产登记流转的平台公司，银登中心在中国银行业协会的指导下，致力于为包括银团贷款在内的信贷资产流转提供服务，促进银行贷款市场的流动性，同时通过信贷风险的有序转移，提高银行风险防控的能力，为金融稳定做出贡献。

致力于信贷资产流转市场的规范化、标准化和阳光化

同其他金融市场一样，信贷资产流转市场的建设也要遵循规范化、标准化和阳光化的要求。为贯彻落实国务院要求，银监会从2013年起组织银登中心开展了银行业信贷资产流转试点工作。在监管部门的创新引领下，先后有超过100家商业银行及其分行参与了信贷资产流转试点工作，取得了宝贵的经验。下一步，就是要在坚持试点成功经验的基础上，全面推进我国信贷资产流转市场的建设：

一是坚持集中登记原则，全面落实监管要求。今年7月1日银监会发布了《关于银行业信贷资产流转集中登记的通知》（银监办发[2015]108号），明确银行业金融机构从事信贷资产及其收益权流转，无论是通过线上还是线下达成交易必须在银登中心进行集中登记。集中登记的过程也是信贷资产流转标准化的过程，通过集中登记可以对流转的信贷资产进行格式化记载，并为之分配全市场唯一可识别代码；通过对流转结果进行公正客观的记载，为信贷资产的再次流转提供便利条件。

二是坚持规范流转原则，致力非标资产标准化。近年来，随着银行参与金融市场广度和深度的加强，其开展的非标准债权投资业务得到了快速发展，承担的风险也不断积聚，从而产生较强的流转需求。银登中心作为银监会唯一授权的集中登记流转平台，在建设初期就按照监管要求和市场需求，使用标准化的交易合同，搭建公平交易手段和平台，提出公开的信息披露要求，形成公允的市场价格，着力推动包括信贷资产在内的非标资产的标准化。

三是坚持主体多元化原则，提高信贷市场流动性。可以从如下四个方面加强合格投资者队伍的建设：一要大力培育养老基金公司等各类机构投资者，组建信贷资产投资基金等专业机构，使之成为信贷资产市场上的主要投资力量。二要加强监管协调,积极创造条件允许保险、证券以及金融资产管理公司等非银行金融机构进入信贷资产流转市场，让信托计划、资管计划和理财计划成为市场的投资者和参与者。三要推动鼓励小贷公司、村镇银行、民营银行等新型金融机构进入信贷资产登记流转市场，既可丰富市场的供给品种，又能引入投资主体并优化其资产配置结构。四要鼓励能够且愿意承担信贷风险的个人投资者，包括高净值客户和社会投资者（也包括一般的工商企业）进入信贷资产流转市场，打通信贷风险向银行体系之外转移的渠道。

四是坚持投资者保护原则，建设中介服务体系。信贷资产流转市场的健康发展离不开各类金融服务中介的参与。目前迫切需要做好以下四类中介机构的发展工作：一要发展信贷资产评级机构，不仅为借款人、也为特定的信贷产品进行信用评级，为信贷资产定价提供参考标准。二要发展权威的估值机构对信贷资产价值做出估算，为投资决策提供重要参考。三要发展信贷资产增信机构，通过提供流动性支持、信用支持等方式增强投资者对信贷资产流转市场的信心；四要重点发展专业化的贷款服务机构，负责已流转信贷资产的日常管理事务。

创新金融产品，积极探索不良贷款的转让处置模式

近年来，受宏观经济下行等因素影响，商业银行不良贷款快速攀升。截止今年上半年，我国商业银行不良贷款余额已超1万亿元，银行处置不良贷款的需求和压力与日俱增。商业银行处置不良贷款主要有清收、重组、核销和转让等方式。目前，将不良资产从银行体系内剥离转让出去，是银行处置不良资产的重要方式。

为适应我国银行业不良资产处置的需求，银登中心正在和商业银行一起研究探索不良贷款收益权转让工作。与一般的不良资产直接转让不同，收益权转让是基于银行不良资产的未来现金流和回收情况的测算，将由此产生的未来收益权通过流转的方式实现部分不良资产的提前变现，在降低不良率的同时，为不良资产的处置提供空间。

为有效防范风险，避免监管套利，在不良资产收益权转让工作中要坚持三点：一是坚持真实交易、防止监管套利。不良贷款转让业务实际操作中，要充分论证相关的法律关系，坚持在转出确认、计算风险资产和拨备计提等方面须统一严格规范，防止监管套利；二是坚持试点先行、鼓励创新。在试点先行原则下，鼓励银行积极探索不良转让模式，以满足不同行别、不同区域银行的不同需求，为规模化开展工作积累经验，这对于盘活存量、加强我国不良转让市场的建设具有重要的现实意义；三是坚持各司其职、有机协作。不良资产处置工作涉及到银行、非银行机构、信托公司等不同的机构，各相关监管部门要相互配合，协调监管政策，沟通监管信息，提高监管合力，各参与者的行为须严格遵守相关尽职要求，要严格按照现行的法律法规和监管要求，有效防范风险特别是依法合规风险，提高不良资产处置效率。

充分发挥银登中心作用，使之成为盘活银行资产存量的主力军

银登中心的成立，标志着我国信贷资产流转市场的规范化建设和规模化发展迈出了重要一步。自成立以来，银登中心主要在以下三个方面进行定位：一是定位为金融基础设施，主要从事信贷资产的登记流转工作。银登中心作为我国银行业重要的金融基础设施，提供信贷资产流转的集中登记托管，有利于我国信贷资产流转市场的健康发展，对我国信用风险转移市场的形成有极大的促进作用，有利于在全社会范围内实现信贷资源的再配置。二是定位为盘活存量功能，主要着眼于提高银行服务实体经济能力。银登中心将致力于为包括银团贷款在内的信贷资产流转、特别是不良贷款流转提供统一高效的平台。通过银登中心的平台，着力于将银行的信贷资金存量流转起来，通过资产结构的调整，提高银行资金的使用效率，进一步增强银行服务实体经济的能力，服务于我国经济的转型升级。三是定位为监管工作抓手，主要是助力防范金融风险。集中登记可以强化对信贷资产流转双方的约束，实现信贷资产的可追溯、可查询，使信贷资产始终处在监管的视野范围内，从而有效防范金融风险。

(本文为银行业信贷资产登记流转中心副总裁成家军在中国银行业协会银团贷款与交易专业委员会第六届年会上的发言稿)