新三板公司挂牌数骤降

　　经历过8月份的挂牌高峰后，近两个月，新三板新增挂牌公司数量骤然下降。10月以来至今，新增挂牌家数仅82家，该数值接近两年来的历史低点。有从事券商挂牌业务的人士指出，上述“骤减”现象有季节性(包括国庆假日)因素，是否有挂牌政策趋紧因素还需进一步观察。

　　“在9月初的挂牌负面清单出台后，大家确实都在调整适应新规则。按我们自己新储备项目看，确实略呈下降趋势。”该人士表示。

　　2016年8月，新三板新增挂牌家数达978家，环比增幅322%，创历史新高。然而，8月以来至今，挂牌家数犹如过山车般骤减，其中9月份新增挂牌家数为227家，环比减幅达77%。10月份以来至今，新增挂牌数量仅82家，该数值接近两年来的历史最低点(2014年10月该数值为79家)。

　　数量骤减，是否意味着企业挂牌意愿降低、挂牌门槛提高、或监管部门提高审核难度呢？对此，有券商挂牌业务负责人向记者解读道：从实际工作看，监管部门审核依然坚持标准化，并没有实质变化，同时在审家数维持在1500家以上，目前申报挂牌的工作也比较正常。

　　“新增挂牌家数看起来骤降，或许是申报周期的关系。由于年报和半年报的原因，每年4月、7月、8月和10月底都是申报高峰，按照正常四个月的进度算，那么挂牌高峰大概在每年8月、11月、12月和2月。”

　　此外，也不排除10月份假期的因素，影响到了券商工作人员、股转系统审核部门的工作进度。

　　多位券商人士预测，明年新三板企业挂牌速度应该会缓慢下降。“这种趋势不是断崖式的下降，而是每次周期波动、每个峰值应该都会比今年同期小。”

　　有关人士分析道，造成整体下降的原因主要有两点：首先，如果新三板融资及二级交易市场持续冷淡，那么拟挂牌企业确实会暂停挂牌计划，开始观望。该现象近期在券商里面初现端倪。其次，对于9月初股转系统制定的挂牌负面清单，业内仍然在调整、适应中。尤其是“非科技创新类公司最近两年累计营业收入低于行业同期平均水平”一条，对券商展业水平提出了新要求。

　　在9月9日发布的《全国中小企业股份转让系统挂牌业务问答——关于挂牌条件适用若干问题的解答(二)》中，股转系统提出对挂牌准入实行负面清单管理，提出“最近两年累计营业收入低于行业同期平均水平”的非科技创新类公司，将不符合挂牌要求。而所谓的“营业收入行业平均水平”，股转系统表示“以主办券商专业意见为准”。那么如果不同的券商制定了或高或低的行业水准呢？对此，某券商上海部门总经理告诉记者：“我们内部先定了一个门槛，不管什么行业，统一都是1000万元。”

　　值得关注的是，从19日股转系统发布的《9月主办券商执业质量评价结果》看，券商因“推荐挂牌负面行为”记录在案的数量，较前几个月大大减少，从40条以上减少至29条。“这可能是新的挂牌负面清单出来后，主办券商都自动提高了审核的标准，专注于做相对优质的新三板项目。毕竟对于券商来说，有瑕疵的企业即使挂牌成功了，后面的持续辅导工作也很累。”券商人士表示。