重组驱动力“换挡” 并购业绩承诺“蜕变”

　　近期，作为并购重组方案标配的业绩承诺逐渐“蜕变”。采用市场法作为估值工具而无须作出业绩承诺、采用收益法作为估值工具而不作业绩承诺的案例开始集中涌现，而即使作出业绩承诺，上市公司与交易对方对于业绩补偿的弹性也越来越大。

　　业内人士指出，业绩承诺的上述“蜕变”是多重力量共同作用的结果，除了监管层加强对业绩承诺的监管，随着国内并购重组市场趋于理性，上市公司并购重组的驱动力开始“换挡”，基于股价诉求的并购重组正逐渐降温，基于产业逻辑的并购重组开始慢慢凸显。