萬能險結算利率跌多漲少 多款產品跌至2.5%底線

　　■本報記者 冷翠華

　　隨著保險公司陸續公布2018年12月份的萬能險結算利率，去年全年萬能險結算利率的全貌逐漸清晰。

　　《証券日報》記者根據去年前11個月萬能險規模保費收入，對排名前十位公司的萬能險結算利率情況進行統計發現，在這10家險企的萬能險產品中，結算利率在2018年有所下調的產品至少超過20款，而結算利率有所上升的產品則僅有5款，整體呈現“跌多漲少”的局面。

　　同時，記者發現，有多款萬能險產品去年12月份的結算利率為2.5%，這是萬能險產品的最低保証利率，有的產品是在2018年經過結算利率的多次下調，最后定格在2.5%，有的產品為去年全年每個月結算利率都是2.5%。

　　鮮見結算利率超6%產品

　　結算利率曾經高達8%的萬能險產品早已不見了蹤影，記者統計發現，到去年年底，結算利率超過6%的產品也已經屈指可數，而多款產品的結算利率直接降至了最低保証利率2.5%。

　　根據去年前11個月萬能險規模保費收入，排名前十位的公司分別是安邦人壽、平安人壽、華夏人壽、國壽股份、富德生命人壽、陽光人壽、和諧健康、天安人壽、泰康人壽以及國華人壽。本報道的統計和萬能險產品調查樣本皆來自這10家險企。

　　首先，從萬能險結算利率的絕對值來看，去年12月份，大多數萬能險產品的結算利率在4%-6%之間，超過6%的僅有兩款產品，結算利率為3.5%和2.5%的產品也為數不少。其中，結算利率高於6%的產品分別是：泰康尊贏終身壽險（萬能型），去年12月份結算利率為6.05%，華夏金管家養老年金保險（萬能型，F款），去年12月份結算利率為6.0%。

　　值得注意的是，有多款萬能險產品在去年下調了結算利率，其中，下調幅度最大的是某壽險公司的一款萬能險產品，其去年1月份的結算利率高達6.32%，而到去年年底，結算利率已經下調至2.5%。另一險企的一款終身壽險（萬能型）結算利率由去年1月份的5.0%下調至12月份的2.5%。記者統計發現，在上述10家保險公司中，約有20款萬能險產品去年12月份的結算利率為2.5%，部分產品是在2018年經過結算利率的多次下調，最后定格在2.5%，部分產品為去年全年每個月結算利率都是2.5%。

　　同時，統計數據顯示，2018年，至少有超過20款的萬能險產品下調了結算利率。例如，某險企的一款兩全保險，從2018年1月份到6月份結算利率為5.0%，從7月份起下調至4.0%﹔另一款兩全保險從2018年1月份到7月份結算利率為5.0%，從8月份起下調至4.0%。另一險企的一款兩全保險結算利率經過3次下調，到12月份結算利率為4.0%。

　　與多款產品下調結算利率相反的是，2018年僅有5款萬能險產品的結算利率進行過上調。例如，天安人壽利多寶終身壽險（萬能型）2018年前兩個月的結算利率為4.2%，從3月份開始上調至5.25%﹔天保利Ⅱ號B款兩全保險（萬能型）結算利率由去年前兩個月的4.2%上調至此后的5.25%。

　　此外，在萬能險排名前十位的險企中，平安人壽和和諧健康的萬能險結算利率在2018年各月度沒有發生變化。其中，平安人壽的37款萬能險結算利率分為5.0%和4.5%兩個檔次。和諧健康保險的萬能險產品都是萬能型護理保險。

　　萬能險保費增速平穩

　　與萬能險結算利率波動相伴的是，近幾年以萬能險為主的保戶投資款新增交費規模也處於波動較大的狀態，而自2018年6月份以來，其同比增速一直在20%多，處於比較穩定的狀態。

　　數據顯示，2016年，人身險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立賬戶新增交費12799.13億元，同比增長53.86%。2017年，人身險公司保戶投資款和獨立賬戶新增交費6362.78億元，同比下降50.29%。2018年前11個月，人身險公司保戶投資款和獨立賬戶新增交費7564.73億元，同比增長27.10%。可見，最近幾年，人身險公司萬能險業務經歷了大發展、大收縮，2018年又重新走上了同比增長的道路。

　　從各統計時間節點來看，2018年萬能險保費增速呈逐月放緩的態勢，不過下半年波動很小。具體來看，2018年1月份，人身險公司保戶投資款和獨立賬戶新增交費同比增長94.94%﹔1-3月份，同比增速為40.51%﹔1-6月份，同比增速為28.25%﹔1-9月份，同比增速為28.22%﹔1-11月份，同比增速為27.10%。縱向來看，從去年1-6月份起，萬能險規模保費同比增速穩定在20%，下半年變化不大。

　　對於2018年萬能險保費規模同比回升，業內人士認為並非由於產品的吸引力重新上升所致，從結算利率也可以看出，2018年鮮有高結算利率的產品，絕大部分產品的結算利率低於6%。萬能險規模回升的原因主要有兩方面，一是2017年的保費基數較低，二是部分險企面臨較大的現金流壓力，仍然需要萬能險來提升保費規模，險企在銷售策略方面會有所傾斜。也有業內人士指出，雖然都是“萬能險”，但險企目前新推的萬能險和以前的萬能險有較大區別，一方面，其保障功能有所增強，期限更長﹔另一方面，其形式不再是附加險的形式，而是多採用與其他保險組合成為雙主險的模式。多數人認為，萬能險對險企有其自身重要意義，行業萬能險保費可能處於持續穩定增長狀態。