理性看待房贷波动现象

最近，市场上出现了关于银行停止房贷、利率上行的传闻。事实上，今年以来个人住房按揭贷款一直稳定合理增长，月均增加约6000亿元，相比2016年度月均5200亿元的规模仍有增加。应该看到，过去某些时期大量资金流向房地产市场，本身就是不正常的。因此今年有意识地控制房地产贷款过度膨胀，以促进资金更多流向制造业等实体经济，本是宏观调控的应有之义。

受银行体系资金面偏紧、资金来源减少等影响，今年以来银行信贷投放更加谨慎和理性。此外， 6月份是流动性敏感时期，从历史来看，受财政缴税、上市公司分红派息等因素影响，这一时期易出现流动性紧张事件。为应对可能的流动性风险，商业银行均加大了现金储备，谨慎释放跨半年末时点资金，部分银行可能暂缓发放个人按揭贷款，因此市场才出现了银行大面积停贷的传闻。

从未来趋势看，大面积停贷现象可能性较小。一方面，个人住房按揭贷款一直是商业银行的优质贷款，商业银行一直在争抢而不是减少这一领域的信贷投放，加强对消费领域的金融支持也一直是各家商业银行的重要战略。另一方面，随着6月这一敏感时间节点的过去，以及货币政策操作更加灵活，未来银行体系流动性趋紧的状态将趋于缓和，银行也有能力增加对房贷支持。

近期，受内外部因素影响，商业银行资金成本逐步提高，房贷利率也有所上行。以同业存单为例，6月末，1月期同业存单发行利率为5.4%，相比2016年末提高0.59个百分点，相比今年1季度末个人住房贷款加权平均利率4.55%要高0.9个百分点，商业银行资产端和负债端利率有出现倒挂趋势。因此，为确保房贷业务的顺利开展，商业银行根据市场变动，灵活调整房贷利率，是一种正常现象。

对购房者来说，当前房贷额度趋紧、房贷利率上行的情况不必过于紧张。从某种意义看，资金状况偏紧给房地产市场以调整的契机，有利于房地产价格回归理性增长轨道，对于刚性投资者反而提供了较好的入市时机。（作者系中国银行首席研究员）