流動性寬鬆 理財產品收益“九連漲”終結

　　北京商報訊（記者 崔啟斌 實習記者 袁蘭）自2016年11月以來，銀行理財產品平均收益率呈上漲趨勢，截至今年7月，收益率已經實現“九連漲”。不過，據融360監測的數據顯示，8月銀行理財產品平均預期年化收益率為4.41%，較7月下降0.02個百分點。不過，隨著央行對同業理財等方面的監管力度不斷加碼，分析人士認為，未來銀行理財產品收益率或將進一步下降。

　　融360數據顯示，8月銀行理財產品發行量共13306款，較7月增加了1693款，增幅為14.58%，創近年來最高水平。從資金端來看，進入8月，貨幣市場利率走勢趨於平穩，資金面也較為穩定，銀行理財收益率上漲趨勢也因此結束。

　　普益標准研究員李明珠在接受北京商報記者採訪時也表示，年中考核過后，市場資金面較為穩定，銀行理財收益持續上升缺乏動力。同時，8月央行通過公開市場淨投放2455億元，在央行維持資金面平穩格局的動作下，市場流動性暫時得到寬鬆，這也是致使8月銀行理財市場收益率下降的主要原因。

　　對於牽動8月銀行理財收益率下降的原因，中國人民大學國際貨幣所研究員、蘇寧金融特約研究員李虹含也表示，第一，由於流動性緊張的趨勢逐漸緩解﹔第二，銀行對資金的“飢渴”程度相比以前有所減弱，對於MPA考核、流動性等已經做出安排調整，因此也不需要通過較高的理財收益率引入資金。

　　近年來，銀行業亂象不斷突出，監管部門開始重拳出擊，劍指銀行同業、理財等方面。2017年初，監管層就提出要將金融機構表外理財業務納入MPA廣義信貸范圍，意在去杠杆、擠泡沫，緩慢釋放表外理財風險。近期，央行又進一步對銀行同業理財發展進行監管約束，根據央行發布的公告顯示，自9月1日起，金融機構不得新發行期限超過一年（不含）的同業存單，此前已發行的一年期（不含）以上同業存單可繼續存續至到期。

　　此外，9月6日，安徽銀監局公布的3張罰單中就有兩家銀行因為違規承諾理財產品收益而遭到處罰，共計罰款90萬元。李虹含分析稱，為了資金的脫虛向實，避免銀行同業間空轉套利現象，進一步促進小微企業的發展以及實體經濟的發展，未來監管部門對同業以及理財方面的監管力度會進一步加強。

　　在強監管的大環境下，9月銀行理財收益率也會受到不小影響。加上9月市場資金面壓力不小，月底各大銀行還將面臨季末考核壓力。李虹含分析稱，為了資金的脫虛向實，避免銀行同業間空轉套利現象，進一步促進小微企業的發展以及實體經濟的發展，未來監管部門對同業以及理財方面的監管力度會進一步加強。

　　融360報告顯示，9月銀行理財產品的收益率或持穩，或小幅走高，不過上漲空間不大。李明珠也表示，由於新貨幣政策的出台，預計9月銀行同業理財規模與收益有較大概率出現下降。普益標准報告預計，在去杠杆的監管背景下，從可持續發展的角度考慮，銀行理財產品收益不可能長時間維持高位，未來期間銀行同業理財規模與收益均下降將成為大概率事件。