估值整体下降再迎资金风口 次新股龙头有望跑出10倍黑马

　　11月13日，深次新股指数再度大涨2.17%，创1个多月来最大涨幅。上周，深次新股涨4.50%收1294.72点。次新股板块表现强势，部分个股出现连续涨停，11月初至现在部分个股已经上涨达到50%，板块走强过程中个股之间分化明显，优质个股凸显。格雷资产总经理张可兴认为，发审委对排队上市企业审核的从严，令市场预期新股阶段性供应可能不及预期，从而触发短期的次新股行情。

　　“作为资本市场的新生力量，市场上出现了一批新蓝筹新动能的龙头次新股公司。”上交所表示。受访的部分市场人士认为，未来A股中的10倍黑马股，有望从次新股龙头中诞生。

　　次新股行情逐步回暖

　　目前，A股中最能代表次新股整体走势的指数为深次新股，去年11月中旬，深次新股指数创下阶段新高2046点，此后，由于新股加速发行受到监管层反复确认，次新股指数单边下跌至今年7月下旬。彼时，三角轮胎等部分次新股甚至跌破发行价，市场对次新股充满疑虑。

　　深次新股指数自今年7月25日创下阶段性新低998点以来，8中旬至9月中旬走出一波中期行情，龙头个股人工智能领域的中科信息，自8月10日开板后，一个半月左右大涨近4倍，为芯片、5G为代表的其他次新股打开上涨空间。9月中旬至今，次新股整体震荡上扬，但江丰电子、兆易创新等科技龙头次新股持续走出阶段性行情，令市场侧目。

　　10月新一届发审委履职以来，由于过会通过率的降低，深次新股指数明显开始走强。11月初，发审委单次审核出现6家被否5家的罕见情形，次新股明显开始受到市场追捧，尤其是新开板次新股，如阿石创、岱勒新材、掌阅科技等。“由于排队上市企业过会通过率降低，一定阶段上市的企业不如预期那么多，次新股板块受到刺激而出现短期行情是可以预期的。”北京格雷投资总经理张可兴。

　　除了短期发行数量下降预期外，市盈率整体下降是次新股重新受到资金关注的重要原因。根据海通证券统计，目前沪深两市A股最新动态市盈率中值为42.93倍，通过梳理发现，在年内首发上市的次新股中，有98只个股最新动态市盈率均低于该水平，剔除11月份以来首发上市的次新股，新凤鸣、金能科技、拉夏贝尔、得邦照明、常熟汽饰5只个股最新动态市盈率均在25倍以下，估值相对较低。

　　次新股龙头吸引长线资金关注

　　次新股龙头密集涌现的现象也引起了交易所的重视。上交所表示，作为资本市场的新生力量，前三季度，沪市新上市公司约180余家，共实现营业收入3152.59亿元，同比增长17.69%，实现净利润294.01亿元，同比增长28.10%。个体层面，新上市公司三季报除个别公司亏损外均实现盈利，净利润同比增长30%以上的公司占比接近30%，并出现了一批新蓝筹新动能龙头公司。例如，集成电路、印刷电路等战略新兴行业中的兆易创新、景旺电子等公司，均实现营业收入和净利润的高速增长。

　　综合各大券商不完全统计，目前A股中具有较大成长空间的次新股龙头如下——广播电视系列芯片和智能监控系列芯片行业龙头国科微；高纯溅射靶材的行业龙头江丰电子；湿电子化学品的行业龙头江化微；锂电池湿法隔离膜行业龙头创新股份，珠海项目建成后将成为世界第一大锂离子电池隔离膜供应商；锂电池检测系统的行业龙头星云股份；锂电池设备的行业龙头先导智能；OELD检测设备的行业龙头精测电子；高端光学镜头的行业龙头联合光电；碳纤维行业龙头光威复材；偏光片行业龙头三利谱；金刚石线的行业龙头岱勒新材；超微细合金线材的行业龙头东尼电子；灵芝行业龙头寿仙谷；骨科植入类医用耗材领域龙头大博医疗；有机颜料行业龙头百合花；商用预焙阳极龙头企业索通发展；园林设计行业龙头杭州园林等等。

　　从三季报看，这些次新公司营收平稳，作为新蓝筹龙头群体已经开始引起中长线资金的关注。“未来，这些次新股龙头公司中很可能会出现10倍黑马。”华南一位券商人士表示。南方日报记者 张俊