大股东“解禁潮”将至 基金经理担忧短期冲击

对元旦之后大股东“解禁潮”的担忧，影响了整个A股市场，基金经理们也不例外。多位基金经理在接受记者采访时表示，自9月底以来，虽然指数涨幅有限，但许多个股却纷纷走出了独立行情，这为大股东“解禁”后主动减持提供了条件。因此，在明年一季度，投资者要警惕“解禁潮”带来的股价波动。

不过，虽然对“解禁潮”短期冲击市场表示担忧，但对于明年A股市场的“慢牛”格局，众多基金经理依然充满期待。在他们看来，实体经济的疲软，利率下行趋势仍在，以及低风险投资渠道的日益狭窄，会让明年延续“资产荒”现象，而这将为历经大幅度调整后的A股市场提供新的投资机遇，指数或如监管层期望的那样，走出一个“慢牛”的走势。

避开“暗礁”

在6月下旬A股骤然暴跌中，监管层一度对大股东减持下达禁令，而随着禁令有效期结束的临近，市场开始担忧，急于减持套现的大股东们，会否在明年一季度扎堆放量减持，从而对市场形成巨大的抛压。

上海某基金经理就向记者表示，考虑到上轮市场调整的特殊性，大股东被集体禁止减持可以有效缓解当时市场下跌的压力，但也同时给后续市场的平稳走势埋下隐患，因为这等于形成了一个大股东减持的“堰塞湖”，一旦开闸放水，有可能会对市场短期造成巨大的冲击。按照目前的市场估值，许多中小盘股依然处于高估值区域，这很容易引发大股东抛售的冲动，对于部分今年四季度已经涨幅惊人的个股来说，明年一季度的抛压不容小觑。