首批公募FOF今开卖 试水阶段风险几何?

综合

2017年09月26日07:54  来源:广州日报
 
原标题:首批公募FOF今开卖

 

 

  第一批上市的FOF产品

  华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金(FOF)、南方全天候策略混合基金中基金(FOF)、建信福泽安泰混合型基金中基金(FOF)、嘉实领航资产配置混合型(FOF)、海富通聚优精选(FOF)。

  区别:FOF是基金中的基金,其与开放式基金最大的区别在于公募FOF主要以公募基金为投资标的,而基金是以股票、债券等有价证券为投资标的。

  公募FOF投资限制

  1 投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金不低于本基金资产80%。

  2 持有单只基金的市值,不得高于基金资产净值的20%。

  3 基金管理人管理的全部基金中基金持有单只基金不得超过被投资基金净资产20%。

  4 不得持有其他基金中基金。

  5 不得持有分级基金等具有复杂、衍生品性质的基金份额,中国证监会认可或批准的特殊基金中基金除外。

  6 投资其他基金,被投资基金的运作期限应当少于一年、最近定期报告披露的基金净资产应当不低于1亿元。

  7 投资于股票、股票型基金、混合型基金的比例为本基金资产的0%~30%。

  8 每个交易日日终保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 (综合)

  广州日报讯 (全媒体记者刘幸)9月26日起,市场期待已久的FOF(基金中基金)正式发行,投资者多了一种投资渠道。

  有投资者向记者咨询,最关心FOF产品的风险与收益是否适合。广州日报记者梳理发现,5只FOF中,4只为中低风险产品,仅海富通聚优为高风险高收益的权益类。

  疑问

  公募FOF风险几何?

  当前,公募基金FOF产品仍是试水阶段,公司投入人力都有限。高收益和低风险,都不容易做。大概率上都会以年化绝对收益为追求目标。

  从基金类型上看,除海富通偏权益类以外,其余4只均偏固收类。其中,华夏聚惠和建信福泽配置权益类资产和固收类资产的比例基本为“二八开”,而嘉实领航和南方全天候则基本为“三七开”。

  以华夏聚惠为例,该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括经证监会核准公开募集的基金、国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具等,其中投资于公开募集基金的比例不低于基金资产的80%,在正常市场状况下,将20%的基金资产投资于权益类资产(包括股票、股票基金、混合型基金),将80%的基金资产投资于固定收益类资产(债券、债券基金、货币基金、现金等)。极端情况下,权益类资产的配置最低可以降至0。

  而南方全天候和嘉实领航权益类资产占比最高不超过30%。

  海富通是唯一一只权益类产品。该基金投资于股票型、混合型基金份额的比例合计为基金资产的70%~95%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  值得一提的是,华夏聚惠、南方全天候、建信福泽、嘉实领航可投资QDII基金,仅海富通聚优明确规定不投资QDII基金。

  业内观点

  盈米FOF研究院院长王广国认为:发展内部FOF模式还是外部FOF模式争论仍很大。虽然都叫FOF,表面看起来像孪生兄弟,但是内部装的系统是不一样的。内部、外部是不一样的投资体系,拿内部FOF和外部FOF做对比毫无意。

  基金公司到底适合发内部FOF还是外部FOF,要根据基金公司所具备的自然禀赋来决定。

  做内部FOF有一个误区。可能有人会问,我对自家公司的产品熟悉,这是不是管理内部FOF的优势?王广国认为这种优势不是管理好FOF所必须的,但有一点是确定的,知道太多反而是劣势。管好FOF更多要从面的角度去思考,多思考资产的属性,多思考基金经理的投资风格,但思考太多则容易形成干扰。              

  资产配置情况

  华夏聚惠:在控制风险的前提下,通过主动的资产配置、基金优选,力求基金资产稳定增值。

  南方全天候:通过大类资产配置,灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金,寻求基金资产的长期稳健增值。

  海富通聚:在合理控制投资组合风险的前提下,优选基金投资组合,力争实现超越业绩比较基准的收益。

  嘉实领航:以风险为核心进行分散化资产配置,通过风险模型定量调整各类资产比例,力争创造优秀稳定的投资回报。

  建信福泽:以多元资产配置为核心驱动力,通过优化配置各类资产实现投资组合的风险分散和长期稳健增长。              

(责编:李栋、赵爽)

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