部分期货暴涨引监管关注 市场获利了结情绪逐步增强

　　大宗商品上周再度强劲的上涨。上周，以黑色系为首的大宗商品品种强势上行，有色金属沪铜、沪铝、沪锌、沪镍等品种也同步跟进。以去产能、补库存为动力的商品起舞行情持续，令市场刮目。

　　不过，上周随着商品多品种暴涨，监管也进行了全面和同步的跟进。除了证监会掀起期货公司专项检查，上期所、大商所等也同步出手，通过市场化手段为商品降温。

　　黑色系领军上涨

　　大宗商品全线普涨，而上涨最为强劲的“扛旗手”依旧是黑色系及有色金属类商品。上周前半周，商品整体呈现弱势震荡，但后半周开始，以黑色系及有色金属为代表的多品种强势飙升，并持续收红。

　　黑色系方面，螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤焦炭全面收涨，截至18日，铁矿石主力合约涨0.84%，焦炭主力合约涨0.14%，螺纹钢涨0.63%，热卷涨0.52%。不仅上周五上涨，从周线观察，尽管上周前半周持续震荡，从周三开始，上述品种均大幅上涨，周线收红。

　　而有色金属方面，截至19日凌晨，沪铜主力合约上涨0.24%，沪铝微跌0.22%，沪锌涨1.26%，沪镍涨2.32%。

　　上涨最强劲的沪锌和沪镍也是上周全周涨势最强劲的品种。上周四开始，沪锌主力合约几乎走出直线拉升的涨幅，当日大幅上涨约5%，此后持续震荡上行；沪镍同步于上周四开始大幅上涨，涨幅稍弱，当日上涨约3%并于周五继续上涨。此前一周较为强劲的沪铜合约上周涨势略缓，在上周四上涨2.32%后连续小幅回调。

　　就最受市场关注的大幅涨跌品种看，上周黑色系上涨的动力主要仍在于需求高位不下，支撑煤焦钢铁为代表的黑色系品种上涨。据中钢协统计，2017年7月上旬会员钢企粗钢日均产量184.97万吨，旬环比减少1.70万吨，减幅0.91%。高炉产能利用率已经处于较高的位置，进一步提升空间有限，库存虽然有所增加，也仍处于相对低位。

　　同时，现货市场上，钢材价格也在连续上行。据发改委上周最新发布的数据，7月份部分商品价格及指数，其中，全国钢材价格指数为90.63，比上月上涨4.30点，比去年同期上涨28.12点。

　　基本金属方面，外盘带动及供需因素变动则是不可忽视的因素。以上周上涨强劲的锌镍为例，上周四，美元走低，外盘走高，锌镍受带动才出现大幅上涨。

　　不过，部分基本金属供给正在提升，据上周有媒体报道，欧洲最大精炼锌生产商比利时新星公司（Nyrstar）报告称，旗下锌矿较计划提前重启，预计今年11月可实现全负荷生产，届时锌精矿产量将触及5万吨/年。瑞达期货认为，这意味着未来锌价将面临上方压力。

　　“严监管”后市场仍待观察

　　上半年商品期货价格暴涨，股市等其他方面连带效应也随之显现，尤其是黑色系以及部分稀贵金属的上下游上市公司，股价随之大幅涨跌。

　　飙升的商品价格正在逐渐引起监管层注意，也引起了监管层态度的明显变化：上周，从证监会到交易市场，严监管声音及监管调节的“降温”措施频现。

　　8月18日，在棉纱期货上市仪式上，证监会副主席方星海刚刚表示，期货市场贯彻全国金融工作会议精神，需要加强市场监管和风险防控。按照“依法、全面、从严监管”要求，期货市场要强化实际控制关系账户管理，推进信息共享和监管联动，严厉打击违法违规行为，切实保护投资者合法权益。

　　数日之前，证监会也牵头组织派出机构、期货交易所、监控中心、期货业协会等监管单位，合力开展2017年期货公司专项检查，涉及24个辖区、32家期货公司，一度被媒体称为“史上最严”。

　　行业协会方面，中钢协明确表示对钢价“异动”的判断。

　　交易场所的监管措施更是频出。大商所、上期所等纷纷通过调整保证金等方式意图平抑价格。

　　种种动态表明，尽管去产能、调结构的大背景不变，但部分品种的暴涨暴跌正在引起监管警惕，导致监管态度趋严。

　　尽管目前期货市场仍在上升渠道中，不过，监管层态度的变化是否将为后续市场带来影响，乃至令行情转向，尚未可知。不过，不少机构认为，这一信号值得市场关注。广州期货表示，就钢材期货看，随着现货价格拉高，获利了结情绪渐增背景下，监管层会议及临近周末交易所的动作加剧了钢价的震荡下行。尽管消息面仍是多方占优，但随着外部需求消化预期走弱，监管层聚焦期货，未来市场获利了结情绪或将增大。

　　南方日报记者 陈若然