萬能險時代已逝 長期保障型頂上缺口還需時日

在監管層的強壓下，資產負債型壽險已經大幅度降低了萬能險銷售規模，但是另一頭保障型產品能否補充缺位呢？

在中短存續期人身險產品新規實施一年之后，壽險的規模保費結構發生了哪些變化？哪些公司能夠順利渡過保費結構的調整期？長期保障型業務到底能否挑起這些公司保費增長的大梁呢？

近期，保監會公布的2017年1月份規模保費數據給出了一些答案。據《投資者報》記者統計，2017年1月份，總共有37家險企的保戶投資款新增交費同比出現了下降。其中包括前海人壽、東吳人壽、君康人壽、幸福人壽、安邦人壽，和諧健康在內的15家險企保戶投資款新增交費更是下降了九成，而這些公司是往年的萬能險發行大戶。

從保戶投資款新增交費佔比來看，總共有41家險企出現降幅，安邦人壽、君康人壽等甚至降至1%。由此看來，新規實施確實對保險公司降低萬能險業務形成了約束。

不過還有公司仍維持在較高水平，如瑞泰人壽、安邦養老，中華人壽等佔比均超七成。

即使監管層去年多次高壓，但是仍有一些保險公司的保戶投資款新增交費的規模及佔比不升反降，例如，瑞泰人壽、民生人壽、英大人壽等。

近期，《投資者報》記者就萬能險方面相關問題採訪英大人壽、復星保德信等眾多險企，隻獲得復星保德信、同方全球人壽等公司的相關回復。

部分公司保費結構調整並不徹底

新規實施之后，行業的保戶投資款新增交費佔比下降成為整體趨勢，但也有一些險企下降之后仍處於高位，甚至不降反升。

根據規定，2016年到2018年是新規實施的過渡期，按照保監會的規定，保險公司中短期產品年度保費收入在2017年不得超過70%。但是安邦養老、中華人壽等公司仍然處於高位。例如，安邦養老，1月份保戶投資款新增交費達1億元，佔比高達90%，中華人壽上述指標也高達75%。由此來看，上述險企今年還應該進行調整。

復星保德信今年1月份保戶投資款新增交費佔比也較高，達69.9%，不過在規模上直線下降近九成，公司方面對《投資者報》記者表示，上述指標佔比較高，主要源於公司成立時間較短，開設機構少及新單和續期保費量較少而致。這就使得保費總量無法迅速提升，因此保戶投資款新增交費比例維持較高水平。據公司方面介紹，1月份復星保德信已獲得股東方共計2億美元的注資，目前已報保監會審批。

同方全球人壽1月份保戶投資款新增交費佔比，較去年同期下降22個百分點之后仍較高，公司方面對《投資者報》記者表示，2017年4月1日，公司短期萬能險產品將停售，另外公司方面還解釋稱，中短存續期產品並非主營產品，下階段公司將進一步降低短期萬能險產品的銷售比例。

長期保障型產品發展依然受阻

記者注意到，在過去的一年時間裡，不少保險公司已經主動向長期保障型產品方面，市場競爭加劇，這給長期保障型產品到底發生了什麼樣的變化？各家長期保障型產品又有何特點和優勢呢？

同方全球人壽相關人員對《投資者報》記者表示，公司在開發長期保障型產品方面，將進一步優化產品形態，例如，今年公司新推出的健康險“「康健一生」（多倍保）終身重大疾病保險”，保障的疾病種類（重疾+輕症）從60類擴大到118類，並可提供多重疾病賠付。

復星保德信方面也表示，公司重點關注少兒、養老、重疾方面需求，將整合現有資源，在社區養老、醫院、健康管理等方面為客戶提供多元化服務。例如公司一款專為，例如我公司糖尿病患者專屬產品“糖友衛士特定疾病保險”，打破長期以來糖尿病患者無法作為被保險人的情況，除了為糖尿病患者提供四種嚴重並發症保障外，還針對兩種特定治療項目與四種輕度並發症提供保障。

由此看來，長期保障型產品確實已經發生了一些變化，產品設計確實有向差異化、細分化發展的趨勢。不過也有保險公司管理層人士對記者表示，從整個行業來看，過去一年整個市場的長期保障型產品依然沒有太大變化，公司與公司之前產品同質化現象依然較為嚴重。

對外經貿大學保險系教授庹國柱也對《投資者報》記者表示，發展長期期繳產品，這使得保險公司每期都有費用增加，可以緩解保險公司的資金壓力，但發展長期期繳產品，保險公司也有一些方面需要考慮。例如保險公司無法對未來幾十年的市場利率走勢進行預估，如果利率一下子降下來，那麼保險公司將承受長時間的利差損，這將會給險企帶來損失。另外，自今年1月1日起，第三套生命表正式使用，庹國柱分析，第三套生命表使用之后，將使得在保障范圍相同的情況下，消費者交保費有所上漲，這對於保險公司發展長期保障性業務也產生一定阻礙。

由此看來，萬能險走了，但距離長期保障型產品真正發力的時間還很長。